Du XX° siècle à l’âge des turbulences
Les hommes politiques, les diplomates et les militaires vivent encore au XX° siècle alors que l’on est à l’âge des turbulences…
Les marchés ont plongé depuis que W. a décidé d’intervenir militairement pour que l’Iran mette fin à ses projets nucléaires.
Tant que les opérations ne seront pas lancées, les marchés ne repartiront pas.
Hier lundi 28 juillet, les indices actions ont baissé de 2 % aux États-Unis. Le Wilshire 5000 à 12 608 est revenu près de son plus bas du 15 juillet (12 219).
Les rendements des Bills à 3 mois sont toujours dans une tendance baissière,
Graphique 1 :
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La forte pentification des rendements correspond à l’anticipation d’une forte croissance car l’économie des États-Unis commence à être sous l’influence de la baisse des taux décidée par la Fed 6 mois plus tôt, fin janvier,
Graphique 2 :
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La croissance commence donc à être forte, supérieure à son potentiel optimal, ce qui se traduira rapidement par une remontée des taux (de la Fed), des rendements (des Treasuries), des indices actions et de l’inflation comme en 2003,
Graphique 3 :
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Si W. n’avait pas pris cette décision au sujet de l’Iran, les rendements seraient actuellement aux alentours de 2,5 % pour le 3 mois, à 3,5 % pour le 2 ans et à 4,5 % pour le 10 ans avec comme perspective une remontée des tous les rendements vers les 5 %.
Le rattrapage qui se produira sera très fort, dans l’ambiance de l’âge des turbulences !
Les marchés sont actuellement en attente, le mouvement de grande ampleur de baisse de l’écart 10 ans moins 2 ans (anticipant la croissance) n’est que différé,
Graphique 4 :
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Les entreprises profitent de l’ambiance de crise propagée par les Panurgistes pour supprimer des emplois, les gains de productivité sont donc très importants, comme en 2003.
L’analyse de ces données permet d’introduire un peu de calme et de raison dans un univers de turbulences et de confusion de façon à bien dégager les tendances lourdes parmi toutes les inepties propagées par les Panurgistes dans le style les banques sont au bord de la faillite, l’Amérique est au bord du gouffre, etc. etc.
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