Jean-Pierre CHEVALLIER, business économiste

L’écart augmente encore entre les Etats-Unis où la croissance est forte et la France qui est engluée dans la crise qu’elle se crée, d’après les indices PMI manufacturiers de référence (respectivement ISM et Markit),

Document 1 :

Tout va mal en France d’après cet indice et l’avenir s’annonce pire encore, surtout pour l’emploi réel alors que l’indice manufacturier est à 54,2 en Allemagne et 53,3 en Europe.

L’indice manufacturier aux Etats-Unis est au plus haut dans sa bande optimale sur la longue période,

Document 2 :

Tout va bien donc

Agrégats monétaires français, €ffondrement (mars)
Les gens de la Banque de France ne publiaient pas les données des agrégats monétaires (sans donner d’explications) contrairement à ce que faisaient la plupart des pays de la zone euro. Curieusement, ils le font depuis un certain temps et ils les mettent à jour normalement maintenant …

Sur la base de ces données, la masse monétaire M3 a considérablement augmenté depuis l’adoption de l’euro : elle est passée de 60 % à un pic de 90 % du PIB, ce qui montre clairement l’hypertrophie considérable due à la création monétaire qui s’est instillée sournoisement, sans produire ses effets délétères dès le début, comme cela aurait été le cas si la France avait conservé sa propre monnaie,

Document 1

L’évolution des agrégats monétaires de base, M1, M2-M1 et M3-M2 met en évidence le développement d’une bulle sur ces trois agrégats avant la faillite de la banque des frères Lehman, puis un dégonflement considérable de M3-M2 et une hypertrophie qui continue en M1,

Document 2 :

Sommes en milliards d’euros.

M1 (l’argent qui se trouve dans les portefeuilles et sur les comptes courants dans les banques en France) représente maintenant presque 30 % du PIB contre 15 à 16 % aux Etats-Unis alors que ce rapport était identique dans ces deux pays avant l’adoption de l’euro…

Document 3 :

… ce qui signifie que sur ces 619 milliards d’euros, M1 ne devrait se monter qu’à 330 milliards environ seulement.
290 milliards d’euros d’argent non gagné sont donc en excédent, résultat de la création monétaire imputable à l’existence de cette zone euro contre nature,

Document 4 :

L’argent sain est le premier pilier des Reaganomics. Le problème essentiel à résoudre pour refaire partir la croissance sur des bases saines, c’est-à-dire sur de l’argent sain, est donc de faire éclater cette hypertrophie en M1 (et d’en supprimer les causes, c’est-à-dire de sortir de l’euro-système).
Il faudrait donc mettre fin à la distribution d’argent non gagné, ce qui est plus difficile à mettre en œuvre auprès du peuple de gauche qui en est le bénéficiaire,

Lors des turbulences financières qui ont commencé dans les années 2006, les Français ont augmenté leur épargne (M2-M1) mais à partir d’argent non gagné,

Document 5 :

Il est difficile de ponctionner cette épargne, d’autant plus qu’elle diminue car les Français sont obligés de désépargner pour faire face à leurs dépenses courantes.

Par ailleurs, les entreprises françaises n’ont commencé à augmenter leur trésorerie globalement (M3-M2) qu’à partir de 2004, malheureusement sur la base d’argent non gagné là aussi, ce qui a constitué la partie française de la bulle mondiale des produits financiers que le bombardier furtif B-2, Ben Bernanke, a fait éclater avec la faillite symbolique de la banque des frères Lehman,

Document 6 :

Les entreprises françaises ont de moins en moins de trésorerie, surtout depuis le mois de juillet 2012, ce qui signifie qu’elles ont de plus en plus de difficultés pour survivre dans cette zone contre nature.

Leur trésorerie est tombée à 16,3 % du PIB alors qu’elle en représentait plus de 10 points de plus avant la convergence des monnaies en vue de la constitution de la zone euro,

Document 7 :

Compte tenu de ces données, la masse monétaire M3 baisse légèrement…

 Document 8 :

… mais de 2,3 % d’une année sur l’autre, ce qui signifie que cette baisse qui aurait dû générer une forte croissance du PIB, supérieure à son potentiel optimal, n’est plus possible à cause de l’importance de la création monétaire qui s’est produite depuis cette convergence létale des monnaies de la vieille Europe,

Document 9 :

Comment se fait-il que les Français, comme les autres malheureux Euro-zonards, aient pu tomber dans ce piège grossier tendu par les monétaristes américains qui auront ainsi gagné cette première guerre monétariste mondiale en affaiblissant considérablement et durablement leurs concurrents pour garder leur leadership sur le monde libre ?

Tout est simple.

Cliquer ici pour accéder aux données fournies par la Banque de France.

D’après ce bon vieux Arthur, Laffer, l’un des quatre piliers des Reaganomics, c’est-à-dire de ce qui conditionne la Richesse des nations et de leurs habitants, c’est la mondialisation : les marchés doivent être ouverts, les marchandises et les capitaux doivent pouvoir circuler librement, pour assurer l’optimum économique partout dans le monde pour le plus grand profit de tout le monde.

C’est cette mondialisation qui a permis à la Chine de décoller, ce qui profite aux Chinois, aux Américains et aux autres populations, le contre-exemple le plus clair étant la Corée du Nord communiste presque totalement fermée du reste du monde.

Les dernières péripéties des aventures d’Alstom montrent une fois de plus que les Français n’ont toujours rien retenu des leçons des Reaganomics en s’opposant aux projets d’investissements en France de General Electric.

En multipliant les interventions de l’Etat, en imposant entre autres réglementations les 35 heures, les gouvernements français successifs ont fait fuir les capitaux français à l’étranger et, évidemment, ils n’ont pas attiré les capitaux étrangers en France, ce qui s’est accentué ensuite avec les turbulences financières auxquelles les Gos banques franchouillardes n’ont pas réagi comme elles auraient dû le faire (en restaurant un leverage dans les normes), le tout aboutissant à l’arrêt des investissements comme le montrent les chiffres des investissements directs étrangers (IDE) publiés par la Banque de France,

Document 1 :

Sur des périodes glissantes de 12 mois, les fortes variations mensuelles des IDE sont lissées et les tendances lourdes des IDE sont plus facilement compréhensibles : les investissements directs français à l’étranger ont culminé à 200 milliards d’euros par an au début des années 2000 car les dirigeants des entreprises françaises ont eu la lâcheté de collaborer avec les gouvernements socialisants en place (tout en investissant à l’étranger) au lieu défendre les intérêts français en s’opposant à ces projets socialistes délirants.
Depuis les turbulences financières de 2008, les investissements français (à l’étranger) et étrangers en France sont en baisse,

Document 2 :

Pour février 2014, le dernier mois dont les chiffres sont publiés, les investissements étrangers en France ont même atteint un chiffre record officiellement de… zéro !

Pas d’investissement, français ou étranger en France aujourd’hui, c’est… pas de croissance, pas d’emplois, du chômage persistant en France à l’avenir… en plagiant l’ancien chancelier Helmut Schmidt.

Depuis 1997, le cumul des déficits des investissements directs étrangers (IDE) a atteint 600 milliards d’euros !

 Document 3 :

Les Français, qu’ils votent à gauche ou à droite, sont toujours persuadés que leur ennemi principal est le capitalisme libéral symbolisé par les Américains, auxquels ils préfèrent un socialisme plus ou moins accentué appliqué sur tout le continent eurasiatique.

C’est la bonne vieille théorie de l’eurasisme (ou la soi-disant nouvelle du néo-eurasisme).

Alstom, comme d’autres grandes entreprises françaises mal gérées, est un tonneau des Danaïdes : plus de 3 milliards d’euros d’aides publiques ont déjà été attribuées généreusement par notre histrion ignare en 2003 ce qui n’a pas empêché la suppression de milliers d’emplois.

La rentabilité d’Alstom est faible. Les écarts d’acquisition sont supérieurs à ses capitaux propres !

Les entreprises françaises sont exsangues comme le montrent le niveau extraordinairement bas de l’agrégat monétaire M3-M2, cf. mes analyses à ce sujet, qui en font des proies faciles pour leurs concurrents américains en superforme, disposant, eux, de trésoreries abondantes (ou européens, allemands).

Le déclin français est maintenant évident. C’est trop tard pour agir.

Cliquer ici pour (re)lire le discours d’Arthur Laffer sur les quatre piliers des Reaganomics.

Comme les autres banques américaines, Morgan Stanley (qui fait partie des banques mondiales à risque systémique) continue à se développer en faisant revenir son leverage réel à 15,4 correspondant à un ratio Core Tier 1 réel de 6,5 %,

Document 1 :

Les chiffres retenus pour les calculs du leverage sont les actifs tangibles c’est-à-dire les capitaux propres diminués des actions de préférence, du goodwill et des minoritaires selon les règles préconisées par ce bon vieux Greenspan, sans pondérer les actifs, comme c’est le cas avec le ratio Core Tier 1 et comme le préconisent Axel Weber, la BRI (le fameux Bâle I), la Fed et la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni.

Il faudrait augmenter les capitaux propres de 25 milliards de dollars pour que Morgan Stanley respecte les règles prudentielles d’endettement édictées par ce bon vieux Greenspan avec un leverage inférieur à 10.

Document 2 :

Cliquer ici pour lire le communiqué de Morgan Stanley sur la publication de ses résultats de ce dernier trimestre.

En prenant en considération les écarts d’acquisition qui se montent encore à près de 70 milliards de dollars, Bank Of America reste dans les meilleures places du classement des banques mondiales à risque systémique avec un leverage réel de 13,46 correspondant à un ratio Core Tier 1 réel de 7,4 % mais en détérioration par rapport aux trimestres précédents,

Document 1 :

Les chiffres retenus pour les calculs du leverage sont les actifs tangibles c’est-à-dire les capitaux propres diminués des actions de préférence, du goodwill et des minoritaires selon les règles préconisées par ce bon vieux Greenspan, sans pondérer les actifs, comme c’est la cas avec le ratio Core Tier 1 et comme le préconisent Axel Weber, la BRI (le fameux Bâle I), la Fed et la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni,

Document 2 :

Il faudrait augmenter les capitaux propres de 46,7 milliards de dollars pour que Bank Of America respecte les règles prudentielles d’endettement préconisées par ce bon vieux Greenspan.

Document 3 :

Bank Of America n’a pas encore terminé l’assainissement de ses comptes après les dérives des sub-prime qui lui ont coûté une trentaine de milliards de dollars !

Cliquer ici pour lire le document financier de Bank Of America d’où sont tirés ces chiffres.