Banques américaines, 4° trimestre 2014

Consulter mon site chevallier.biz pour lire cet article !

~~Banques américaines, 4° trimestre 2014 Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques américaines, Leverage Les huit plus grandes banques américaines présentant un risque systémique d’après la liste retenue par la BRI ont un leverage global de 12,91 correspondant à un ratio Core Tier 1 réel de 7,75 % en légère amélioration d’une année sur l’autre, Document 1 : Modifier 2014 Q4 Citigroup Wells Fargo Goldman Sachs Bank of America Morgan Stanley 1 Assets 1 842,53 1 687,55 856 2 104,53 817,539 2 Equity 200,066 184,394 82,797 243,471 67,55 3 Preferred st 10,468 19,213 9,2 19,309 6,02 4 Goodwill 23,592 25,705 4,16 69,777 9,636 5 Tangible eq 166,006 139,476 69,437 154,385 51,894 6 Liabilities 1 676,52 1 548,07 786,563 1 950,15 765,645 7 Leverage (µ) 10,1 11,1 11,3 12,6 14,75 8 Core Tier 1 (%) 9,9 9 8,8 7,9 6,78 Sommes en milliards de dollars. Il faudrait augmenter les véritables capitaux propres (c’est-à-dire l’actif net tangible constitué des capitaux propres diminué des actions de préférence et des écarts d’acquisition, sans les minoritaires) de 220 milliards de dollars pour que ces 8 big banks respectent les règles prudentielles d’endettement édictées par ce bon vieux Greenspan, à savoir un leverage inférieur à 10 selon cette méthode de calcul, le dénominateur étant le total des dettes, c’est-à-dire celui du bilan moins l’actif tangible, Document 2 : Modifier 2014 Q4 JPMorgan State Street Bk of New York Mellon Total 1 Assets 2 573,13 274,119 385,303 10 540,70 2 Equity 212,002 21,524 38,039 1 049,84 3 Preferred st 20,063 1,961 1,562 87,796 4 Goodwill 47,647 5,826 17,869 204,212 5 Tangible eq 144,292 13,737 18,608 757,835 6 Liabilities 2 428,83 260,382 366,695 9 782,87 7 Leverage (µ) 16,83 18,95 19,7 12,91 8 Tier 1 (%) 5,94 5,3 5,1 7,75 Les réglementations lourdes et complexes ne servent à rien. La seule intervention de ce bon vieux Greenspan expliquant une fois encore le principe de base des règles bancaires, à savoir que les banques doivent avoir un total de leurs dettes inférieur à 10 fois le montant de leurs véritables capitaux propres a suffi pour que toute la communauté financière et bancaire américaine s’y aligne, ce qui est loin d’être le cas en France ! Au fil du temps, après de fortes turbulences, ces big banks respectent ces règles, Citigroup étant la plus performante avec un leverage quasiment de 10. Le système bancaire américain fonctionne normalement maintenant. Ce n’est pas le cas dans la zone euro. D’une année sur l’autre, les capitaux propres réels ont augmenté de 25 milliards de dollars… Document 3 : Modifier 2013 Q4 Citigroup Wells Fargo Goldman Sachs Bank of America Morgan Stanley 1 Assets 1 880,62 1 523,50 912 2 102,27 832,702 2 Equity 197,601 170,142 78,47 232,685 62,701 3 Preferred st 6,738 16,267 7,2 13,352 3,22 4 Goodwill 25,009 25,637 4,376 69,844 9,873 5 Tangible eq 165,854 128,238 66,894 149,489 49,608 6 Liabilities 1 714,76 1 395,26 845,106 1 952,78 783,094 7 Leverage (µ) 10,3 10,9 12,63 13,1 15,8 8 Core Tier 1 (%) 9,7 9,2 7,92 7,7 6,33 … et le total des dettes a augmenté de 231 milliards, Document 4 : Modifier 2013 Q4 JPMorgan State Street Bk of New York Mellon Total 1 Assets 2 415,69 243,291 374,31 10 284,38 2 Equity 200,02 20,378 37,521 999,518 3 Preferred st 11,158 0,491 1,562 59,988 4 Goodwill 48,081 6,036 18,073 206,929 5 Tangible eq 140,781 13,851 17,886 732,601 6 Liabilities 2 274,91 229,44 356,424 9 551,78 7 Leverage (µ) 16,2 16,56 19,9 13,04 8 Core Tier 1 (%) 6,2 6 5 7,67 Une remarque importante : les Américains s’inquiètent de la puissance de leurs grandes banques alors que le total des actifs de leurs 8 plus grandes banques représente moins de 60 % du PIB annuel des Etats-Unis (17 710 milliards de dollars). A titre de comparaison, le total des actifs de nos 4 Gos banques (qui sont loin de respecter les règles prudentielles d’endettement) représente plus de 3 fois le PIB annuel de la France, ce qui n’inquiète pas les Français ! Tout est simple.