Grèce, Fed, €ffondrement et monétarisme

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~~Grèce, Fed, €ffondrement et monétarisme Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Europe, Monétarisme Le 28 avril, les membres du FOMC ont confirmé aux journalistes qu’ils augmenteraient leur taux de base au second semestre 2015 du fait qu’ils anticipaient une croissance du PIB proche de son potentiel optimal, ce qui a eu pour conséquence évidemment de faire remonter les rendements des Notes à 10 ans et surtout ceux du Bund beaucoup plus élastiques à ce genre d’information, cf. ce que j’en ai écrit. Document 1 : Ça, c’est la version officielle pour enfants sages. Il faut toujours se méfier des déclarations des autorités américaines. Sous ses airs de gentil caniche Démocrate, Janet Yellen peut être pire que le bombardier furtif B-2, Ben Bernanke… En effet, ces déclarations ont eu pour effet de faire rebondir miraculeusement les rendements du Bund qui, sans cela, aurait continué à plonger sur sa tendance lourde et longue pour atteindre des valeurs négatives et le niveau du Schatz au mois d’août, comme je l’ai déjà écrit. Document 2 : Ainsi, après ces déclarations convaincantes des gens de la Fed, les rendements du Bund ont bondi mais ensuite ils ont repris leur baisse dans leur tendance lourde et longue. J’en suis venu maintenant à penser que les gens de la Fed qui ont une excellente culture monétariste (sans le montrer), ont fait ces déclarations de façon à faire rebondir les rendements du Bund, car, sinon (sans ces déclarations), avec un écart entre le Bund et le Schatz à zéro, même les plus idiots des stratégistes obligataires de Natixis et autres auraient fini par comprendre que quelque chose n’allait pas très bien dans la vieille Europe continentale… Document 3 : D’après la tendance lourde de l’écart entre le Bund et le Schatz, le pire devrait se produire au mois d’août. Le piège a ainsi bien été posé par les Américains qui comptent sur l’incompétence totale des dirigeants européens en matière monétariste. Les milliards d’euros qui ont été versés à l’Etat grec en fin de semaine dernière (alors qu’en début de semaine tous les dirigeants de la nomenklatura euro-zonarde annonçaient qu’une multitude d’obstacles juridiques et politiques s’opposaient à un règlement rapide de ce prétendu sauvetage de la Grèce) ne serviront qu’à retarder et à aggraver l’échéance fatale pour les Grecs. Les écarts entre d’une part les rendements des Notes à 10 ans et à 2ans et du Bund et du Schatz montrent une fois de plus que la croissance est proche de son potentiel optimal sans inflation aux Etats-Unis alors que même l’Allemagne va devoir supporter les dommages collatéraux du Grexit. Document 4 : Tout est pourtant simple. Il est quand même étonnant que les dirigeants de la nomenklatura euro-zonarde se soient ainsi laissé piéger par leur manque de culture monétariste que leurs homologues américains maitrisent parfaitement. Les 500 milliards d’euros qui auront été prêtés à la Grèce l’auront été en pures pertes. Ce n’est pas en rajoutant des milliards aux milliards déjà engloutis pour éviter un défaut de paiement de l’Etat grec et des banques grecques que les entreprises grecques pourront fonctionner à nouveau et atteindre un même niveau de productivité que leurs homologues allemandes. De plus, les mesures dites de sauvetage ne font qu’aggraver la crise en Grèce car elles ont pour conséquence de bloquer la circulation monétaire, ce qui bloque l’activité économique.