Productivité et croissance - Jean-Pierre CHEVALLIER, business économiste

Productivité et croissance

01.02.2008 …

Par CHEVALLIER

Productivité et croissance

Les entreprises américaines augmentent leurs ventes (le PIB augmente normalement de 3,5 %) mais elles ne créent pas d’emplois.

Globalement elles en ont même supprimé 17 000 en janvier dont plus de 50 000 dans le secteur manufacturier.

Les gains de productivité sont donc très élevés en ce moment aux Etats-Unis, comme en août 2003 où il y eut 48 000 suppressions d’emplois.

Ils ont atteint un sommet de 4,8 % (au 2° semestre 2003) avant la reprise fulgurante de la croissance avec des taux de croissance du PIB réel supérieurs à 4 % (au 1° semestre 2004).

Graphique :
2008.02.01.US.PVT.gif

(cliquer ici pour agrandir le graphique)

Les gains de productivité ont été faibles depuis 2004 mais ils se redressent et tendent vers leur moyenne historique de 2,5 % entraînant ainsi la croissance du PIB.

Le retournement de la croissance se passe actuellement comme en 2003. Tout le monde craint une détérioration de la situation économique alors que la reprise est très forte.

Seule l’observation attentive de l’évolution des agrégats monétaires permet de déceler ces retournements de grandes tendances.

Les chiffres d’affaires et surtout les bénéfices des entreprises vont repartir à la hausse ainsi que les cours de leurs actions.

La connaissance de l’économie alimente la spéculation gagnante…

Ni le plan de relance du gouvernement ni la baisse des taux de la Fed ne se justifient : les marchés repartent d’eux mêmes.

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Dominique

05/02/2008 17:21

à Privat Non, lorsque le cours d'une action monte et que des individus les achètent, les montants ne vont pas à l'entreprise mais au vendeur. (mais ça augmente évidemment la "valeur boursière" de l'entreprise ) Seules les émissions nouvelles ou les introductions en bourse apportent du capital à l'entreprise.

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zorro

04/02/2008 08:41

Bonjour, Le graphique que vous présentez semble indiquer qu'à long terme la croissance du PIB nécessitera des gains de productivité de plus en plus forts. Faites vous un commentaire particulier de ce point ? Bien Cordialement

privat

02/02/2008 12:31

Monsieur, Vous parlez régulièrement de l'inculture économique des Français. Soit. Mais l'Américain moyen, gavé de Hamburgers, de Base Ball et de séries télés en sait-il plus que le Français moyen nourris à la sauce Socialo-LCR? À moins que leur système éducatif, certainement plus pertinent que chez nous pour construire des individus, ne suffise à faire la différence? Le problème n'est-il pas plus du côté de l'inculture économique des élites Françaises? Élites qui pour la plupart ne sont pas élus mais co-optées par leurs pairs (ENA, syndicalistes...)

02/02/2008 12:17

Monsieur, Vous nous parlez de la dévaluation du Francs. Je veux bien. Mais lorsque je cherche sur Google "dévaluation francs", je ne trouve que des articles relatifs aux Francs CFA ou à la France de 1948. De même, lorsque je cherche "francs par rapport au DM 2007" je tombe sur votre blog en premier... Le Francs est il côté officiellement quelque part? Ou est-ce simplement par le calcul à partir des données des économies nationales que vous l'évaluez virtuellement? Il serait interressant d'avoir le détail de vos calculs.

02/02/2008 12:00

Monsieur, Les dernières aventures de la SocGen on fait ressortir les discours dénonçant une perversions du système, des traders qui ne feraient que spéculer sur de l'argent virtuel, etc.... J'aimerai bien savoir qu'elle est dans ce discours la part de Trotskisme, d'alter-mondialisme et autres modes de pensées -très Français- de ce genre. Car tout de même, lorsque le cours d'une action monte, n'est-ce pas dù EXCLUSIVEMENT au fait que des individus, convaincus du potentiel de l'entreprise émettrice, les achètent, permettant à cette entreprise d'utiliser les sommes ainsi versées, ce qui lui donnera les moyens d'atteindre les résultats escomptés. Autrement dit, lorsqu'une côte prend x%, c'est que x% de la valeur des actions a été réellement investi (aux frais de courtage près). A moins que je n'ai rien compris à la bourse. Désolé, je suis Français :-) PS : il serait intéressant que dans vos billets de réponses, ré-apparaissent les questions d'origine...