Tendances et fluctuations

Tendances et fluctuations

Les dirigeants de la Fed créent volontairement des cycles en fixant leur taux de base trop haut, à 5,25 % ou trop bas, à 2 %.

Ils impulsent ainsi les grandes tendances montantes ou descendantes au cours desquelles des fluctuations plus ou moins fortes se produisent.

L’évolution de la pente des taux, c’est à dire la vitesse de réaction des marchés s’est brusquement accélérée avec l’arrivée du bombardier furtif B-2, Ben Bernanke,

Graphique 1 :

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Après une tendance descendante, le point de retournement s’est produit le 18 mars dernier,

Graphique 2 :

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Les fluctuations normales du 3 mois et du 2 ans peuvent être plus ou moins importantes autour de la tendance ascendante actuelle,

Graphique 3 :

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Ces fluctuations sont des corrections par rapport aux variations passées ou des anticipations qui dépendent d’informations macro ou micro économiques.

Les anticipations de reprise (et d’inflation) ont été trop fortes au cours de la fin de la semaine dernière comme l’indique l’indice des prix à la consommation hors éléments volatils, le PCE:PILFE, qui a tendance à baisser depuis ces derniers mois pour atteindre 1,8 % en rythme annualisé en avril,

Graphique 4 :

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La correction actuelle (réaction à la baisse des cours des actions) est donc normale.

Il peut être possible d’anticiper dans une certaine mesure ces fluctuations à court terme compte tenu de cette analyse, mais avec un certain degré d’incertitude...

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