PIB France : soyons réalistes !

PIB France : soyons réalistes !

Tous les indicateurs sont concordants : la croissance du PIB en France en ce 3° trimestre est inférieure à celle du trimestre précédent…

Ainsi par exemple, les Français, comme les euro-zonards, augmentent leur épargne dite de précaution de 20 % d’une année sur l’autre.

La demande faiblit, donc l’offre s’adapte : la croissance faiblit elle aussi.

Les industriels s’adaptent à cette situation : les constructeurs automobiles revoient à la baisse la production au cours des mois à venir, ce qui se répercute sur toute la filière.

L’activité manufacturière est en baisse depuis 3 mois d’après les enquêtes de Markit/Cdaf, et rien n’annonce un retournement de conjoncture.

Le stock de maisons individuelles neuves invendues représente 15 mois de ventes contre 10 mois aux États-Unis, ce qui n’empêche pas tous les journaleux et bonimenteurs de s’appesantir sur la crise immobilière américaine alors qu’elle est pire en France.

Dans ces conditions, une croissance nulle du PIB aux 2° et 3° trimestre 2008, comme je l’ai envisagée dans mon billet précédent est peu probable.

Il serait plus réaliste de prendre en considération une croissance du PIB réel négative de - 0,2 % au 3° trimestre par rapport au précédent, et disons, une croissance nulle au 4° trimestre grâce à… la reprise de la croissance américaine !

Graphique 1 :

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La croissance serait alors de 0,8 % en 2008 par rapport à 2007 et de – 0,1 % au 4° trimestre 2008 par rapport au 4° trimestre 2007,

Graphique 2 :

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Si la croissance est encore négative de – 0,2 % au 4° trimestre qui débute dans quelques semaines, à partir du 1° octobre ! la croissance sera de 0,7 % seulement en 2008 par rapport à 2007 et de – 0,4 % par rapport au 4° trimestre 2007,

Graphique 3 :

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Comme je l’ai déjà écrit, l’euro baisse et va baisser par rapport au US$ (car la Fed sera obligée de relever fortement son taux de base), ce qui va encore accentuer les difficultés en France (les importations, dont le pétrole, coûteront plus cher !).

Le commerce extérieur de la France continue à se dégrader de mois en mois et il n’y a là aussi aucun signe de retournement perceptible.

Dans tous les cas, les perspectives ne peuvent qu’être très sombres.

Pour l’instant, depuis son élection, Sarko n’a pris aucune mesure positive !

En effet, le seul moyen de faire partir la croissance sur un rythme de 5 % serait de faire baisser le taux des prélèvements obligatoires, or toute baisse d’impôts est compensée par la création de taxes, ce qui ne fait que maintenir ce taux des prélèvements obligatoires au niveau du record du monde, aux alentours de 54 % d’après les normes de l’OCDE, alors que l’optimum fiscal se situe au tiers du PIB.

Hier lundi 1° septembre, la dévaluation du franc français par rapport au Deutschemark a dépassé la barre symbolique des 5 %,

Graphique 4 :

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Tout va mal ! sauf en Suisse et aux États-Unis…

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