Retour prévisible de l’inflation

Retour prévisible de l’inflation

Les chiffres du PCE qui viennent d’être publiés confirment ceux du CPI : l’inflation a bien été de 1,8 % en mars,

Graphique 1　:

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

Avec une baisse du PIB de 2,6 % d’une année sur l’autre, l’inflation est beaucoup trop forte (la hausse du PCE:LFE devrait être inférieure à 1,5 % en temps normal, c’est à dire en dehors d’une récession).

En 2003, la situation était meilleure, ce qui n’a pas empêché l’inflation de repartir avec la reprise de la croissance.

Le PCE (avec les prix de l’énergie et des produits alimentaires) varie considérablement par rapport au PCE:LFE (sans ces produits dont les prix sont volatils),

Graphique 2　:

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

Sur la longue période, l’inflation n’est plus le plus gros problème, mais il faudra que la Fed relève rapidement son taux de base pour la contrer,

Graphique 3　:

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

L’inflation n’a été faible (PCE:LFE inférieur à 1 %) qu’en 1961.

Le CPI baisse en mars (de 0,45 %) pour la première fois depuis l’après guerre,

Graphique 4　:

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

Le CPI ne rend pas correctement compte de l’inflation.

Seuls les journaleux français des finances peuvent prétendre que la Fed ignore ces chiffres.

Ces derniers chiffres confirment (une fois de plus) mes analyses, lire mes billets précédents à ce sujet…

***