UBS 2° trimestre 2009 - Jean-Pierre CHEVALLIER, business économiste

UBS 2° trimestre 2009

04.08.2009 …

Par CHEVALLIER

UBS 2° trimestre 2009

Le problème essentiel d’UBS (comme de toutes les grandes banques occidentales) est de renforcer ses capitaux propres et de diminuer le total de ses dettes pour améliorer son ratio d’endettement (leverage en anglais), c’est à dire le ratio Tier d’origine (ou l’inverse, mon µ).

Les capitaux propres augmentent difficilement à cause des pertes mais le total des dettes baisse de plus de 400 milliards de francs (suisses !) par rapport à la situation de fin 2008 qui était catastrophique si bien que le ratio d’endettement s’améliore,

UBS (milliards CHF)	2008Q2	2008Q3	2008Q4	2009Q1	2009Q2
Total dettes	2 026	1 942	1 973,5	1 821,6	1 558,3
Capitaux propres	54,0	54,9	40,5	39,7	41,6
µ	37,5	35,4	48,7	45,9	37,5
Tier d'origine	2,7	2,8	2,1	2,2	2,7

Le total des dettes représente plus de 37 fois le montant des capitaux propres alors que la limite à ne pas dépasser est de 12,5 fois (le ratio Tier d’origine à 8 %)　!

UBS est vraiment le mouton noir de l’Helvétie.

Cliquer ici pour lire mon billet sur les comptes d’UBS en 2008 et cliquer ici pour accéder aux comptes du deuxième trimestre.

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Intuit

16/08/2009 15:46

Bonjour, je serais tres interéssé pour avoir une analyse détaillée de votre part sur une grande Banque dont vous ne parlez jamais, à savoir HSBC. Merci d'avance

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Buzz lightyear

05/08/2009 07:43

je lis toujours avec grand intérêt votre suivi trimestriel sur le ratio tier des établissements bancaires. Je constate que la plupart des grandes banques européennes ont des valeurs beaucoup trop basses, facilement d'un facteur 3. Je ne vois pas comment ces établissements pourraient, dans les années à venir, s'en approcher. Quelles conséquences sont prévisibles à moyen termes à votre avis ?

CHEVALLIER

05/08/2009 11:18

Aux US, les autorités ont provoqué un carnage dans les banques qui ne respectaient pas ces ratios car il y avait un risque systémique Rien n'est fait en Europe, le risque systémique existe et se renforce Les efforts faits par les banques pour travestir la réalité sont très inquiétants !