Les Japonais ont fait exactement les mêmes erreurs que les Européens en faisant confiance à leur nomenklatura politico-bancaire…
L’Etat est surendetté, la masse monétaire hypertrophiée et les big banks qui viennent de publier leurs résultats (l’année fiscale se termine le 31 mars au Japon) sont loin de respecter les ratios prudentiels de Bâle III.
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MFUG) est la plus grande banque japonaise. Le total de ses dettes représente 23 fois le montant de ses capitaux propres dans la définition de Bâle III pour un maximum de 10, ce qui correspond à un ratio Tier de 4,3 %,
Tableau 1 :
| MUFG | 2010 Q1 | 2011 Q1 |
|---|---|---|
| Total des dettes | 204 107 | 206 227 |
| Capitaux propres | 9 306 | 8 949 |
| µ (leverage) | 21,9 | 23,0 |
| Tier (%) | 4,6 | 4,3 |
Mizuho, la deuxième plus grande banque japonaise, est dans une situation pire encore avec un µ (leverage) de 37,1 correspondant à un ratio Tier de 2,7 % seulement en amélioration par rapport à l’année précédente,
Tableau 2 :
| Mizuho | 2010 Q1 | 2011 Q1 |
|---|---|---|
| Total des dettes | 156 254 | 160 812 |
| Capitaux propres | 3 513 | 4 329 |
| µ (leverage) | 44,5 | 37,1 |
| Tier (%) | 2,2 | 2,7 |
La situation se dégrade pour Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. (SMFG), la troisième plus grande banque japonaise, avec un µ de 27,1 correspondant à un ratio Tier de 3,7 %,
Tableau 3 :
| SMFG | 2010 Q1 | 2011 Q1 |
|---|---|---|
| Total des dettes | 123 160 | 137 803 |
| Capitaux propres | 4 952 | 5 094 |
| µ (leverage) | 24,9 | 27,1 |
| Tier (%) | 4 | 3,7 |
Beaucoup d’entreprises japonaises sont plus performantes que leurs concurrentes américaines, mais le Japon est gravement handicapé par ses mauvais fondamentaux, exactement comme la vieille Europe.
DSK.O. : la dame des 35 heures est bouleversée par ce qu’a dû subir la pauvre femme de ménage noire d’origine africaine dans cet hôtel français de New York…
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