Quand on analyse les comptes d’une banque, une règle d’or s’impose : il ne faut jamais faire confiance aux déclarations des dirigeants et toujours vérifier soigneusement les chiffres critiques…
BNP vient de publier ses comptes du 1° semestre 2011 : la situation s’améliore avec un endettement µ qui diminue un peu (avec les chiffres officiels !) par rapport aux années précédentes,
Tableau 1 :
Sommes en milliards d’euros
Ce tableau 1 se lit de la façon suivante : fin juin 2011, le total des dettes se montait à 1 850 milliards d’euros, soit 24,3 fois le montant des capitaux propres qui s’élevaient à 76,1 milliards d’euros et qui représentaient 4,1 % du total des dettes.
Les ratios de BNP étaient donc totalement hors normes car µ doit être inférieur à 10 ou autre formulation : le ratio Tier doit être supérieur à 10 % selon Bâle III.
Oui, mais la réalité est pire encore, car, comme je l’ai écrit dans des articles antérieurs, BNP comptabilise 8 milliards d’euros de titres super subordonnés à durée indéterminée dans les capitaux propres alors que ce sont en réalité des dettes,
Ces informations se trouvent page 8 dans les Etats financiers consolidés non audités, ce qui confirme mes analyses antérieures.
Sur cette base, l’endettement réel est bien supérieur à ce qui est publié officiellement :
Tableau 2 :
Ces chiffres reprennent les règles du calcul dites de Bâle III telles qu’elles ont été définies par ce bon vieux Greenspan, les gens de la Fed puis la BRI.
La situation de BNP était catastrophique fin 2008, au plus fort des turbulences financières.
Le redressement par la suite est spectaculaire, grâce en particulier à l’absorption de Fortis. Nos amis belges de Work For All doivent être contents : l’argent qu’ils ont perdu ne l’a pas été pour tout le monde !
Les dirigeants de BNP sont conscients de la gravité des problèmes : ils diminuent leur endettement tout en augmentant les capitaux propres mais l’endettement réel est encore largement hors normes.
Les 3 big banks des Etats-Unis font peur aux 300 millions d’Américains car elles sont too big to fail avec des dettes de l’ordre de 1 000 milliards de dollars, car ils savent qu’ils sont les prêteurs en dernier ressort, mais elles respectent les règles prudentielles d’endettement (Bâle III).
Les 64 millions de Français font confiance à leurs Gos banques qui ne les respectent pas.
BNP est la plus grande banque du monde par le montant de ses dettes qui est proche du PIB annuel de la France ! Les Français sont inconscients.
A ma connaissance, je suis encore le seul à traiter de ce problème en France et en français…
Cliquer ici pour lire les « Etats financiers consolidés non audités du 1° semestre 2011 » de BNP.
| BNP | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Total des dettes | 2 022,30 | 1 988,20 | 1 923,50 | 1 850,00 |
| Capitaux propres | 53,2 | 69,5 | 74,6 | 76,1 |
| µ (leverage) | 38 | 28,6 | 25,8 | 24,3 |
| Tier (%) | 2,6 | 3,5 | 3,9 | 4,1 |
| BNP | 2009 | 2010 | 2011 Q2 | |
| Total dees dettes | 1 997,4 | 1 931,7 | 1 857,9 | |
| Capitaux propres | 60,3 | 66,4 | 68,2 | |
| µ (leverage) | 33,1 | 29,1 | 27,2 | |
| Tier (%) | 3,0 | 3,4 | 3,7 |
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