Goldman Sachs restera sur la troisième marche du podium des grandes banques américaines (et mondiales) à risque systémique car ses écarts d’acquisition sont relativement faibles par rapport aux capitaux propres,
Document 1 :
Sommes en milliards de dollars.
Il faudrait augmenter les capitaux propres de 16 milliards de dollars pour que Goldman Sachs ait un leverage inférieur à 10.
Document 2 :
Avec un leverage de 12,6 en baisse, Goldman Sachs dépasse les limites préconisées par ce bon vieux Greenspan mais toutes les autres grandes banques ont un leverage plus élevé qu’elle, à part Citigroup et Wells Fargo.
Les bénéfices annuels se montent à 7,7 milliards de dollars, ce qui fait un ROE officiel de 9,81 % et de 11,51 % calculé sur les actifs nets tangibles, ce qui est très satisfaisant !
La présentation des comptes, succincte, permet cependant de calculer correctement et facilement le véritable leverage,
Document 3 :
Cliquer ici pour accéder aux documents justificatifs de cette analyse.
| Goldman Sachs | 2012 Q4 | 2013 Q1 | 2013 Q2 | 2013 Q3 | 2013 Q4 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 Assets | 939 | 959 | 938 | 923 | 912 |
| 2 Equity | 75,716 | 77,228 | 78,043 | 77,616 | 78,47 |
| 3 Preferred st | 6,2 | 6,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 |
| 4 Goodwill | 5,099 | 4,683 | 4,494 | 4,458 | 4,376 |
| 5 Tangible eq | 64,417 | 66,345 | 66,349 | 65,958 | 66,894 |
| 6 Liabilities | 874,583 | 892,655 | 871,651 | 857,042 | 845,106 |
| 7 Leverage (µ) | 13,6 | 13,5 | 13,1 | 13 | 12,6 |
| 8 Tier 1 (%) | 7,4 | 7,4 | 7,6 | 7,7 | 7,9
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