Inflations, déflations…

Les chiffres fiables de l’inflation (PCE) du mois d’avril qui viennent d’être publiés aux Etats-Unis montrent que l’inflation dite sous-jacente (core) revient dans la zone optimale de 1,0 à 1,5 % grâce à l’action énergique des autorités américaines, en particulier du bombardier furtif B-2, Ben Bernanke,
Graphique 1 :

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L’inflation était repartie au-dessus de sa limite maximale de 2 % depuis la reprise de 2003 et il a fallu un choc important pour la faire baisser : c’est ce qui s’est produit avec la faillite de la banque des frères Lehman.
La Fed ne prend en considération que les prix hors énergie et alimentation qui sont très volatils mais les Américains payent au prix fort leur essence : 1 $ le litre (le double en France !).

L’inflation est revenue dans sa zone optimale pour la première fois depuis le début des années 60, ce qui est une très grande réussite de B-2,
Graphique 2 :

Il n’en est pas de même ailleurs dans le monde…
L’inflation totale est forte dans les pays émergents qui sont trop exportateurs comme par exemple la Chine : 5,3 % (les flux financiers entrants sont supérieurs aux flux réels sortants car les exportateurs récupèrent en renminbis les dollars de leurs ventes à l’étranger).
L’inflation totale en Inde est à 9 % et de 6,5 % au Brésil.

L’inflation sous-jacente (core) vient de bondir en Allemagne en avril (2,4 %) et mai (2,3 %), ce qui est largement au-dessus des normes car le taux de base de la banque centrale à 1,25 % est trop bas, largement inférieur à ce qu’il devrait être (à titre de comparaison, il est de 4,75 % en Australie).

Il aurait fallu relever le taux de base de la banque centrale en Allemagne et donc la parité de sa monnaie par rapport au dollar (US$) et maintenir ce taux de base à un niveau bas dans les pays du Club Med en dévaluant par rapport aux monnaies fortes (de l’Allemagne qui est la référence) pour y faire repartir la croissance.

Malheureusement, la monnaie unique écrase et bloque tout : le taux de base de la BCE est trop bas pour l’Allemagne et il y crée de ce fait une inflation dangereuse (la pire, celle qui est tirée par les hausses salariales) et en remontant son taux de base, la BCE accentue les difficultés des pays du Club Med qui sont handicapés par une monnaie trop forte pour eux.

Le maintien de cette zone euro est de plus en plus catastrophique.
C’est le monétarisme. Tout est simple…

Cliquer ici pour voir les derniers chiffres de l’inflation dite sous-jacente (core) publiés par Eurostat