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Panique panurgiste

 

Panique panurgiste

Les moutons de Panurge continuent à se ruer vers le précipice des Treasuries : les rendements des Notes à 10 ans sont tombés sous la barre des 2,50 % après la publication de la chute des ventes dans l’immobilier ancien, ce qui est encore loin du plus bas historique atteint fin 2008 au plus fort de l’effondrement financier,

Graphique 1 :

2010.08.24.1.TREAS.gif

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

La chute de ces rendements est historique : jamais (c’est à  dire depuis 50 ans !) ils ne sont tombés si bas,

Graphique 2 :

2010.08.24.2.10YPCE.gif

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

Les rendements réels sont dérisoires : aux alentours de 1 %,

Graphique 3 :

2010.08.24.3.REAL10Y.gif

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Dans ces conditions, les cours des actions sont largement sous-évalués : de plus de 40 % pour un Dow Jones qui est tombé sous les 10 000 points ! (d’après mes analyses des 30 valeurs du DJIA)

L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans est tombé à 200 points de base, ce qui représente plus du quart du cycle !

Graphique 4 :

2010.08.24.4.CYCLE.gif

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

Comme je l’ai déjà écrit, la croissance du PIB est normale, les bénéfices des sociétés sont supérieurs aux normes et en augmentation, les fondamentaux sont excellents, il n’y a plus d’hypertrophie monétaire. L’argent est sain, ce qui est le premier pilier des Reaganomics.

Les Démocrates actuellement au pouvoir font tout pour faire plonger les marchés financiers qui sont infestés de crocodiles Républicains. Ils scient la branche sur laquelle ils se trouvent. Leur fanatisme les amènera à tomber dans leurs gueules…

Plus que jamais, l’investissement dans des actions de sociétés cotées aux Etats-Unis, sous-valorisées, en expansion et créant de la valeur pour les actionnaires alimente la spéculation gagnante…

Une petite remarque : j’invite mes détracteurs à lire ou à relire mes prédictions de fin 2008 début 2009 quand j’anticipais une reprise historique des cours des actions. Il y avait alors peu de monde à développer de telles analyses qui se sont avérées particulièrement justes et payantes…

***

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R
<br /> bonjour.peut etre une petite explication sur la baisse des marches:<br /> <br /> <br /> Si les allègements d’impôts adoptés pendant la présidence de Georges W. Bush expirent comme prévu en 2011, le taux d’imposition des plus-values à long-terme passera de 15% à 20%, et les dividendes<br /> seront à nouveau taxés comme n’importe quel revenu, et non plus à 15%.<br /> <br /> .<br /> <br /> Les changements fiscaux potentiels pourraient aussi avoir comme effet de décourager les investissements dans les titres à rendement élevé. L’abaissement d’impôt mis en place sous George W.Bush a<br /> ramené le taux d’imposition sur les dividendes à 15%. Si l’administration Obama restaure le taux maximal d’imposition à 39,6%, ces dividendes deviendront tout de suite bien moins attrayants.<br /> <br /> Le Congrès des Etats-Unis pourrait prolonger les réductions d’impôts de Bush une année de plus, au vu de la faiblesse de l’économie et des élections à venir. Il semble toutefois que certains<br /> investisseurs n’attendront pas jusque là pour vendre.<br /> un avis ?<br /> <br /> <br />
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B
<br /> "...il n’y a plus d’hypertrophie monétaire"<br /> <br /> Il y en avait donc quand même un peu...? Vous parlez de M3 (ou "ex-M3", vu que ce n'est plus publié depuis 2006) ?<br /> <br /> <br />
Répondre
M
<br /> Scandale à la Bundesbank<br /> <br /> AFP | 25.08.2010 | Un membre du directoire de la banque centrale allemande Thilo Sarrazin, suscitait un nouveau tollé en Allemagne à quelques jours de la publication d'un livre pamphlet dans lequel<br /> il expose une nouvelle fois des thèses critiquées comme populistes voire racistes.<br /> <br /> Le Parti social-démocrate (SPD, opposition) dont il est membre a estimé dans un communiqué que Thilo Sarrazin, ancien responsable des finances de la ville-Etat de Berlin (2002-2009), "n'avait plus<br /> sa patrie politique dans la social-démocratie".<br /> <br /> "Il est insupportable que Sarrazin diffame ainsi la contribution de générations entières de travailleurs immigrés au bien-être social de l'Allemagne et qui ont payé de leur santé un travail<br /> physique difficile", a réagi la section berlinoise du SPD dans un communiqué.<br /> <br /> Le patron du SPD, Sigmar Gabriel, a également appelé indirectement au départ de M. Sarrazin du parti en assurant ne pas savoir pourquoi il voulait rester membre du SPD, selon des propos rapportés<br /> par des médias.<br /> <br /> De son côté, le dirigeant des Verts allemands, Cem Özdemir, seul chef de parti d'origine immigrée, a vu dans M. Sarrazin un "guerrier barbare que seul Ben Laden peut souhaiter" avoir à ses<br /> côtés.<br /> <br /> Özdemir a estimé qu'il ne "proposait comme solution qu'un mur de protection" contre l'immigration, dans un commmuniqué mercredi.<br /> <br /> Le banquier de 65 ans, qui s'est déjà vu retirer une grande partie de ses fonctions à la Bundesbank, tire à boulets rouges contre les immigrés, en particulier turcs et musulmans, dans un livre à<br /> paraître lundi et dont plusieurs journaux publient depuis quelques jours les bonnes feuilles.<br /> <br /> Il y écrit notamment que l'Allemagne ne doit pas devenir un pays où "nous (les Allemands) sommes des étrangers dans notre propre pays" alors qu'un débat récurrent sur l'intégration des étrangers<br /> agite le monde politique.<br /> <br /> "Je ne souhaite pas que le pays de mes petits-enfants et de mes arrière-petits-enfants soit en grande partie (un pays) musulman où le turc et l'arabe soient largement parlés, où les femmes portent<br /> le voile et où la journée est rythmée par les appels à la prière", expose-t-il dans cet ouvrage.<br /> <br /> Sur les ondes de Deutschlandradio Kultur, il s'en est de nouveau pris aux immigrés "non qualifiés et non éduqués", selon lui. "Une vérité statistique prévaut pour l'ensemble de l'immigration<br /> musulmane en Allemagne: dans l'ensemble, ils ont financièrement beaucoup plus coûté qu'ils ne nous ont apporté économiquement".<br /> <br /> Fin 2009, il avait déjà suscité une vive polémique en affirmant que les immigrés n'avaient "aucune fonction productive à part pour le commerce de fruits et de légumes", et qu'ils "produisaient<br /> constamment de nouvelles petites filles portants le voile".<br /> <br /> Le Conseil central des juifs d'Allemagne a conseillé à Thilo Sarrazin de quitter le SPD pour rejoindre le parti néo-nazi NPD et dénoncé "les tirades haineuses et racistes" du responsable de la<br /> Bundesbank.<br /> <br /> Toutefois, a jugé le secrétaire général du Conseil Stephan Kramer, "Sarrazin n'est que le résultat d'un autre problème, à savoir l'incapacité de la politique de relever le défi de l'immigration et<br /> de l'intégration et de développer une stratégie pour l'avenir".<br /> <br /> <br />
Répondre
E
<br /> Les petits actionnaires vont<br /> encore se faire plumer ??.;<br /> rien de nouveau en somme...<br /> Bonne soirée.<br /> Web3u2free<br /> <br /> <br />
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C
<br /> <br /> Les gros aussi !  <br /> <br /> <br /> <br />
C
<br /> Bonjour Monsieur Chevallier,<br /> <br /> vous insistez beaucoup sur le fait que les retraites ne sont pas provisionnées en France, certes.<br /> <br /> Mais que penser des retraites américaines (via les fonds de pension) qui ont été souscrites avec un rendement annuel supérieur à 8.5% en objectif ?<br /> <br /> Si tous les assurés demandent à sortir de ces fonds (et c'est ce qui ce passent depuis plusieurs mois), il est normal que les bourses chutent même si ces entreprises sont bénéficiaires et sous<br /> valorisées.<br /> <br /> <br /> Zerohedge nous donne des exemples précis sur ce phénomène.<br /> <br /> <br />
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