UBS 2° trimestre 2010

<br /> En complément:<br /> <br /> http://www.pictet.com/fr/home/communications/research/special/performance.html<br /> <br /> http://www.pictet.com/fr/home/communications/research/special/performance.Par.99140.FileRef1.pdf/Shares_Empirical_study_fr.pdf<br /> <br /> <br />

<br /> Petite étude interessante...<br /> <br /> http://www.pictet.com/fr/home/communications/research/special/performance.Par.0002.FileRef1.pdf/The_performance_update_201001_fr.pdf<br /> <br /> <br />

<br /> petit article du blog a lupus:<br /> <br /> No stress Bancaire : Le Comité de Bâle (BRI) assouplit ses exigences de solidité bancaire<br /> <br /> En attendant le prochain krach…l’autoadmistie !!!!<br /> <br /> Les gendarmes financiers internationaux élargissent la définition des fonds propres. L’Allemagne reste insatisfaite, jugeant que ses banques régionales seront asphyxiées<br /> <br /> Le Comité de Bâle a fait machine arrière(cliquez sur le lien) par rapport à ses projets de durcissement de la réglementation financière de décembre 2009. L’organisation, qui rassemble les banquiers<br /> centraux et les gendarmes financiers des 27 principales puissances financières dont la Suisse, a élargi sa définition des fonds propres. La décision, prise lundi, vise à créer un consensus entre<br /> banques américaines, européennes et asiatiques.<br /> <br /> Il échoue néanmoins à s’assurer du soutien allemand. «Nous voulons mesurer le surcroît de charges qu’entraîneront les nouvelles mesures avant de signer», a expliqué mardi à l’agence Bloomberg un<br /> porte-parole du Bafin, l’autorité de surveillance financière d’outre-Rhin.<br /> <br /> PLUS DE RISQUE MAL GERE EN SUIVANT :<br /> <br /> Compromis<br /> <br /> L’accord s’appuie sur plusieurs compromis. Le premier permet aux banques de considérer comme fonds propres des participations dans des filiales non consolidées, pour autant que celles-ci ne<br /> représentent pas plus de 10% de leur capital social. Cette première mesure avantage les banques mutualistes allemandes et françaises.<br /> <br /> Les fonds propres pourront incorporer les droits que les banques détiennent sur leurs débiteurs hypothécaires (mortgage servicing rights). Cet élément était demandé par les banques américaines.<br /> <br /> Les reports d’impôts pourront aussi être inclus dans les fonds propres lorsque les banques se verront promettre des remboursements pour des taxes payées en trop, une pratique courante au Japon.<br /> <br /> Les règles de liquidités ont été élargies elles aussi par rapport au projet de décembre dernier, pour inclure une gamme plus grande d’actifs (comme les prêts interbancaires).<br /> <br /> En contrepartie, le Comité de Bâle est parvenu à faire accepter définitivement le principe du ratio d’endettement face à des régulateurs réticents, à commencer par le Bafin. La publication de ce<br /> ratio sera obligatoire dès 2015. Néanmoins, la fixation d’un ratio minimal a été reportée à 2018. Initialement, le Comité de Bâle voulait le déterminer à 3% du total des actifs. En Suisse, la Finma<br /> l’a décrété à 5% pour les deux grandes banques dès 2013.<br /> <br /> Les actions des banques ont progressé sur les bourses à la suite de ces assouplissements. Leur rentabilité sera moins affectée. Leurs besoins en capitaux frais destinés à relever leurs fonds<br /> propres, estimés à 1500 milliards d’euros par Morgan Stanley, se voient amoindris…<br /> <br /> Par Yves Genier le temps juil10<br /> <br /> <br />