Wells Fargo : goodwill, leverage & Greenspan

Du temps de ce bon vieux Greenspan, après une petite crise, la croissance repartait très fort et tout le monde était content.
Rien de tel avec son successeur, le bombardier furtif B-2, Ben Bernanke : après la plus grande crise depuis la Grande dépression, la croissance du PIB reste légèrement inférieure à son potentiel optimal.

Certes, la vieille Europe est au bord du gouffre, ce qui justifie une certaine prudence, mais il y a quand même quelque chose qui ne va pas très bien quelque part aux Etats-Unis.

Les big banks respectent a priori pour la plupart la règle du multiple d’endettement édictée par ce bon vieux Greenspan avec un leverage inférieur à 10, cf. mes articles à ce sujet, mais il y a quand même des doutes sur leur bonne santé.

Effectivement, quand on applique l’autre grande règle de ce bon vieux Greenspan sur les écarts d’acquisition, il apparait clairement que la situation réelle de ces big banks n’est pas satisfaisante.
Ce ne sont pas des cadavres dans des placards car ils trainent bien visiblement dans des coins, en particulier en bas à gauche du bilan : dans le goodwill.

Ainsi, Wells Fargo, la banque qui a le meilleur leverage de toutes les banques systémiques mondiales de 8,8 (sans tenir compte de la dépréciation des écarts d’acquisition)…

Document 1 :

Document 2 :

Pour donner une image fidèle de la réalité de cette banque, il faut donc les retrancher des actifs et des capitaux propres, ce qui donne un leverage réel de 11,0 au-dessus des exigences de ce bon vieux Greenspan,

Document 3 :

Cliquer ici pour voir les chiffres du dernier rapport financier de Wells Fargo.