Zone euro et monétarisme (septembre)

La BCE a publié hier les chiffres des agrégats monétaires pour le mois de septembre au cours duquel les turbulences financières ont encore été très fortes…
L’agrégat M3-M2 a augmenté de 28 milliards d’euros en un mois pour atteindre 1 244 milliards,

Document 1 :

Cette hausse est vraisemblablement due à l’augmentation de la trésorerie des banques (et des assureurs) car leurs dirigeants craignaient d’être face à une situation ingérable comme le mois précédent.

En août, M1 avait considérablement augmenté ainsi que M3-M2. Du fait de ces hausses, l’augmentation de M3 est de plus en plus forte : 3,7 % d’une année sur l’autre,

Document 2 :

L’augmentation de la masse monétaire signifie que la croissance du PIB réel baisse dans la zone euro.

Document 3 :

Comme je l’ai déjà écrit le mois précédent, elle pourrait encore être positive, hypothèse retenue ici : de 0,5 % d’une année sur l’autre, c’est-à-dire négative en dehors de la locomotive allemande.
Un petit rappel : dans la zone euro, M1 représente plus de 50 % du PIB contre 15 % aux Etats-Unis où l’argent est sain, ce qui est le premier pilier des Reaganomics…
L’hypertrophie de M1 est considérable mais les Euro-zonards n’en comprendront jamais la signification. Tant pis pour eux !

Pourtant, tout est simple…

Cliquer ici pour lire le communiqué de la BCE.