Convergences et divergences - Jean-Pierre CHEVALLIER, business économiste

Convergences et divergences

27.03.2008 …

Par CHEVALLIER

Convergences et divergences

Les marchés Nord-Américains et Européens ont convergé. Leurs variations sont synchrones comme le montre par exemple l’évolution des rendements des 10 ans des États-Unis et de l’Allemagne…

Graphique 1 :
2008.03.27.US.1.EZ.gif

(cliquer ici pour agrandir le graphique)

… mais à l’intérieur de la zone euro, les marchés divergent comme le montre l’évolution des balances commerciales des pays excédentaires, qui sont de plus en plus excédentaires, et inversement pour les pays déficitaires (cf. mon billet à ce sujet Divergence / convergence).

Autre exemple : le rendement du 10 ans allemand a baissé le 25 mars alors que celui du 10 ans français a progressé (de quelques points de base, les variations sont peu visibles mais significatives)…

Graphique 2 :
2008.03.27.US.2.GER.FR.gif

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… car les marchés anticipent actuellement une dévaluation potentielle du franc français par rapport au DeutscheMark de 5 à 6 %...

Graphique 3 :
2008.03.27.US.3.FRF.DM.gif

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… et de 15 % pour la lire italienne,

Graphique 4 :
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Heureux comme les autruches sont les Euro-zonards…

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Nono Ladette

27/03/2008 15:54

Bonjour Jean-Pierre, la différence de rendement entre les obligations d'Etat françaises et allemandes signifie que les investisseurs préfèrent prêter leur argent à l'Etat allemand plutôt qu'au français, quitte à gagner un peu moins dessus, parce qu'ils pensent que le risque de défaut est moindre dans un pays où les finances publiques sont à l'équilibre, n'est-ce pas ? Je ne comprends pas en quoi cela montre une anticipation de dévaluation. Pouvez-vous m'expliquer votre point de vue la dessus svp ? Merci

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toto

27/03/2008 13:04

ok vive le contacte franc et direct... alors franchemant qu'est ce qu' ont a à faire des vieux? les chinois de base que pense t'il de nous ? on est hyper plus productif ? intelligeant innovant... bé non. allons y direct et puis l'euthanasie à 40 ans et hop, pour les pauvres et comme ça, on est les meilleurs !!! on s'en fou on a fait fortune !! ba si on se plante.... y a la fed.

Josick d'esprit agricole

27/03/2008 12:40

Comme vous avez pu vous en rendre compte, j'essaie de comprendre le monde de manière imagée. La dernière image m'est venu lors de l'écriture d'un commentaire. http://jlcaccomo.blogspot.com/2008/03/le-rle-historique-des-libraux.html#c2029435482792205614 ...."quittant notre monde d'équilibristes enfermés dans le statut quo. Il faut là s'imaginer tenant l'équilibre sur une planche posée sur un rondin "air-bag" qui empêche le contact avec le réel, empêche de marcher vraiment. Ce rondin-air-bag est la dimension étatique que nous portons en nous, dimension à identifier et à réduire entièrement. Alors un contact franc avec le réel nous permettra enfin d'envisager marcher pour aller concrètement de l'avant." Et ayant entendu Trichet s'exprimer au téléphone dans son bureau à la Bdf, c'est bien le sentiment d'avoir à faire à un équilibriste que j'ai eu...

27/03/2008 11:59

bonjour & merci, pour vos point de vu toujours simple(simpliste) ; ) sur la situation. vos propos sont riche car réelement rare. pour le fun, pensez-vous que les sub-primes ne soit qu'un detonateur enclanché dans cette guerre par le bombardier furtif de la fed ; ) tout ce que sont et font les Etats-Unis, par rapport, au moins, aux eurozonard, fait-il qu'il n'y a aucun problème réel aux Etats-unis car ils savent transmettre en denier recour au monde ? cordialement