Mystère

Un article passionnant du New York times sur le unemployment rate et le jobless rate...<br /> <br /> http://www.nytimes.com/2008/04/12/business/12charts.html?_r=1&ref=business&oref=slogin<br /> <br /> Cette quote est particulièrement frappante :<br /> <br /> In the latest report, for March, the Labor Department reported the jobless rate — also called the “not employed rate” by some — at 13.1 percent for men in the prime age group. Only once during a post-World War II recession did the rate ever get that high. It hit 13.3 percent in June 1982, the 12th month of the brutal 1981-82 recession, and continued to rise from there.<br /> <br /> Comme vous le voyez, tout n'est pas si évident ou clair aux USA, que vos graphiques sur les masses monétaires peuvent le laisser penser...<br /> <br /> C'est exactement la même chose concernant le CPI... il faut creuser un peu plus que le "core CPI" pour appréhender la situation dans son ensemble...<br /> ;-)

le spread se resorbe car des operateurs jouant le long eurus via l'obligataire debouclent en panique leur long bund et/ou oat

Et l'Italie, puisque vous suivez les deux?

BONDS EUROPE/Les taux longs européens se détendent après de mauvaises statist.<br /> <br /> Paris (AWP/AFX) - Les taux longs européens se sont détendus mardi, dans un marché obligataire peu animé, après la publication de mauvaises statistiques économiques. A 18H00 (16H00 GMT), le taux du Bund allemand à 10 ans se détendait à 4,134% contre 4,193% lundi, tandis que celui de l'OAT française descendait à 4,339% contre 4,396% lundi.<br /> <br /> La baisse du prix des logements pour leur 14e mois consécutif aux Etats-Unis, selon l'indice Standard & Poor's/Case-Shiller, et de la confiance des consommateurs selon le Conference Board, ont rappelé les mauvaises perspectives de l'économie américaine.<br /> <br /> Dans la zone euro, les indicateurs étaient également favorables au marché obligataire, avec un dixième mois de recul consécutif pour le moral des ménages français et, en Espagne et en Allemagne, une modération de l'inflation.<br /> <br /> "Le marché profite de ces statistiques certes, qui déclenchent des mouvements de détente des taux, mais tout cela se joue dans des volumes limités", a expliqué Patrick Jacq, stratège obligataire chez BNP Paribas.<br /> <br /> "C'était un marché assez technique, avec des opérateurs qui ont coupé leurs positions courtes avant la décision de la Fed", a-t-il ajouté. La Réserve fédérale américaine rend mercredi sa décision sur ses taux directeurs.<br /> <br /> L'événement de mercredi est également la publication du chiffre de la croissance aux Etats-Unis au premier trimestre.<br /> <br /> "Ce chiffre n'aura peut-être pas beaucoup d'effet sur les marchés. En ce moment le débat tourne autour du moment où les Etats-Unis sont entrés en récession. Si la croissance est très légèrement positive, cela voudra dire qu'ils y sont entrés en fin de premier trimestre ou début du deuxième", selon M. Jacq.<br /> <br /> "Peu importe le côté du zéro où la croissance se situera, cela ne change rien au fond du problème. Il n'y a pas de débat sur la réalité de la récession: les USA y sont. L'impact ne sera donc que limité, sachant que ce premier trimestre est fini depuis plus d'un mois, et que certains statistiques qui le composent arrêtées pour certaines en février", a-t-il ajouté.<br /> <br /> Sur le marché britannique, le taux du Gilt à 10 ans se détendait à 4,675% contre 4,730% lundi.<br /> <br /> Aux Etats-Unis, le rendement du bon du Trésor à 10 ans se détendait à 3,769% contre 3,835% lundi soir, et celui à 30 ans à 4,511% contre 4,565% lundi.<br /> <br /> afx/ys<br /> (AWP/29 avril 2008 18h21)