Stagflation / croissance non inflationniste

Stagflation / croissance non inflationniste

La structure des taux de la zone euro montre qu’elle est et restera en stagflation : stagnation du pouvoir d’achat des heureux Euro-zonards et inflation car les rendements du 3 mois et du 2 ans sont très proches à 3,9 %, ce qui révèle une anticipation de stagnation de la croissance endogène (le pouvoir d’achat des heureux Euro-zonards n’augmentera pas), alors que les rendements du Bund à 10 ans est élevé à 4,2 %, ce qui traduit une anticipation d’inflation forte,

Graphique 1 :

(cliquer ici pour agrandir le graphique)

Aux États-Unis, la structure des taux est plus cohérente avec une forte pentification traduisant une anticipation de croissance élevée non inflationniste car le rendement du 10 ans est bas à 3,8 %,

Graphique 2 :

(cliquer ici pour agrandir le graphique)

C’est le résultat positif de la politique monétaire du bombardier furtif B-2 et des business économistes américains…

***