Le rebond…

Le rebond…

La chute vertigineuse des indices actions s’accompagne d’une baisse des rendements des Bills (les bons du Trésor à 1 mois et à 3 mois), ce qui signifie qu’une masse considérable de capitaux se trouve en attente,

Graphique 1 :

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Les rendements des Notes à 2 ans et surtout à 10 ans remontent,

Graphique 2 :

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Il est encore difficile d’interpréter ces variations. Cependant, il est possible qu’il y ait déjà eu un point de retournement (paradoxalement au 16 septembre pour le 10 ans et le 10 octobre pour le 2 ans) anticipant le rebond,

Graphique 3 :

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La situation actuelle est comparable à celle de 2003-2004,

Graphique 4 :

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L’écart au plus haut entre les rendements du 10 ans et du 2 ans préfigurant ce rebond comme en 2003,

Graphique 5 :

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Une fois sortis tous les cadavres des placards des financières, l’économie réelle (comme on dit) repartira sur d’excellents fondamentaux globaux et d’entreprises.

Ainsi par exemple, la rentabilité nette de General Electric est de 9,5 % ($4,477 milliards de bénéfices nets pour un chiffre d’affaires de $47,234 milliards).

Ce rebond, pour reprendre l’expression utilisée par Alan Greenspan, consacrera les analyses des Reaganomics…

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Correction au 14/10 :
GE n'a pas "un excellent gearing de 41,5 % (le rapport entre les dettes à long terme de $351,264 milliards et $846,958 milliards de capitaux propres)" comme indiqué dans la version initiale, car les capitaux propres ne sont que de $115 milliards ! ce qui est insuffisant.