Reprise américaine inflationniste

Pour compléter le commentaire de Charles (et se faire peur): http://www.moneyweek.com/news-and-charts/economics/twelve-steps-to-financial-disaster.aspx

M. Chevallier, pourriez-vous avoir l'obligeance de nous expliquer en quoi ce qui est dit plus haut est faux - dans le détail ? <br /> Merci par avance de la part d'un ignorant qui aimerait bien en savoir un peu plus pour ne plus être la proie des diseuses d'aventure et autres marionnettistes...

-> Yann.<br /> <br /> Vous nous servez chaud l'argument, imaginé béton, du "lagging indicator".<br /> <br /> Suiveurs ? Suivistes ? C'est vous. Car vous recopiez fidèlement le text-book.<br /> <br /> Je résume : "ah ah ah bande d'imbéciles, quand le chômage repartira à la baisse, la reprise sera déjà là depuis longtemps. Vous aurez raté un beau rallye boursier. Vous êtes des frustrés".<br /> <br /> J'ai bon ?<br /> <br /> Ceci étant posé, il est temps de regarder la face cachée de la lune, et de fermer le text-book. Car il est outdated.<br /> <br /> L'emploi n'est absolument pas un lagging indicator dans le cadre d'une récession de la consommation, or rappelons le la conso c'est un bon morceau (bien gras) du GDP aux US.<br /> <br /> Un chômeur ne consomme pas. Un chômeur qui perd sa maison (foreclosure) consomme encore moins.<br /> <br /> Le chômage est un LEADING INDICATOR !<br /> <br /> Et manque de bol l'immobilier n'est plus là pour servir de gigantesque carte de credit aux consommateurs US (et aux chômeurs US).<br /> <br /> Les dernières cartes de crédit, les vraies celles issued par les banques, voient leurs impayés exploser.<br /> <br /> Bref, loin de la reprise, loin des "jeunes pousses", les fameuses "green shoots".... chaque semaine qui passe, avec son lot de nouveaux chômeurs nous enfonce au contraire.<br /> <br /> A peine les banques seront parvenues à contenir la casse des prêts immo (sous un déluge de liquidités)... paf les cartes de crédit leur pèteront au nez. Et ensuite... boum l'immo commercial.<br /> <br /> Le champs de mines est devant nous, absolument pas derrière.<br /> <br /> Il faut quand même que les gens acceptent cette évidence : une "croissance" économique financée par la consommation et la dette ne peut pas être une croissance durable et saine.

Intéressant de regarder dans le détail "les suspects habituels de l'inflation" :<br /> <br /> Hors énergie et alimentation, la poussée des prix en avril, qui ont pris 0,3% sur un mois alors que les économistes tablaient sur 0,1%, s'explique par une forte hausse des taxes qui a provoqué une hausse de 9,3% du prix du tabac et des cigarettes.<br /> <br /> "Une meilleure façon de mesurer l'évolution sous-jacente est fournie par les prix hors énergie, alimentation et tabac, qui ont pris 0,16% en avril après 0,06% en mars", relève Ian Shepherdson, de HFE Economics.<br /> <br /> Mais il ajoute immédiatement que cette hausse principalement vient de deux secteurs où la demande est peu sensible aux évolutions de prix, la santé (+0,4%) et la catégorie "éducation et communication" (+0,3%). M. Naroff les qualifie de "suspects habituels" de l'inflation.<br /> <br /> L'automobile (+0,4%) se rattrape pour sa part de ses rabais précédents....<br /> <br /> Comme d'hab vous ètes pile poil dans la plaque...<br /> <br /> portez vous bien et 700000 MERCIS à vous...<br /> <br /> Mort aux vaches, aux veaux et aux moutons :-)

Il sera difficile de convaincre les suiveurs que la reprise est sur les rails, car ils attendront de voir le chômage s'inverser et les chiffres d'affaires repartir à la hausse. Or, quand cela sera le cas, cela fera belle lurette que les investisseurs avisés (smart money) seront déjà placés. Les actions menées, tant par le trésor, les restructurations bancaires, la Fed, les autorités de régulation et enfin l'état, ont des répercussion lentes. Un peu comme l'incrédule ne voit rien sortir de terre, alors que le jardinier a semé, l'ours actuel voit la déflation partout (étonnant comme on peut formater un individu en si peu de temps, il y a 8 mois à peine tout le monde bêlait en coeur qu'il y aurait une hyper-inflation et un baril à 200$).<br /> Le problème c'est que toute cette masse de sceptiques est restée sur la touche pendant le rebond, cela fait beaucoup de frustrés... J'ai même lu des commentaires sur certains blogs bears se félicitant de la grippe h1n1 et de l'espoir que les marchés sombreraient à nouveau (bétise humaine quand tu nous tiens)... Il faut voir le niveau : là se mêlent les cassandres, les néoprophètes, les altermondialistes, les communistes, les anarchistes, et certains opportunistes cyniques, mais surtout cette pensée dominante de l'énarchie française qui ne cesse de marteler que le modèle français est supérieur aux autres, dont l'exemple a été encore F. Fillon hier qui expliquait que la récession en France était moins forte qu'en zone euro. Hé oui, mais il se gardera bien de dire que cette croissance est obtenue par un assistanat financé par la dette. La France, certes, ne réagit pas beaucoup en comparaison à l'Allemagne, mais quand plus de la moitié du pays est nourrie directement ou indirectement par l'Etat et le système redistributionniste, peut-on s'en étonner ?