Euro = Liquid Mountaineering

<br /> Mercredi 19 mai 2010 : des nouvelles très inquiétantes de l'Espagne :<br /> <br /> Mardi, l'Espagne a manqué l'objectif qu'elle s'était fixé dans le cadre de son adjudication de ses bons du Trésor. Elle n'a vendu que 6,44 milliards d'euros de bons à 12 et 18 mois, contre un<br /> objectif situé dans une fourchette de 6,5 à 7,5 milliards.<br /> <br /> Les bons à un an ont été placés à 1,699 %, un taux nettement plus élevé que lors de son adjudication d'avril (0,904 %) et près de 50 points de base au-dessus de l'Euribor à 1 an (1,247 %).<br /> <br /> "C'est le placement de l'Espagne qui stresse tout le monde, d'autant que demain, l'Espagne a une grosse adjudication à long terme", commente un analyste. L'Espagne s'est fixé pour objectif de<br /> placer 3,5 milliards d'euros d'obligations à 10 ans jeudi 20 mai.<br /> <br /> "Les banques européennes détiennent énormément de dette directe espagnole dans leur portefeuille et les investisseurs craignent une dévalorisation de ces dettes", précise un trader.<br /> <br /> L'exposition des banques européennes vis-à-vis de la dette publique et privée espagnole totalise 851 milliards d'euros, dont près de 220 milliards pour les banques françaises.<br /> <br /> http://fr.reuters.com/article/businessNews/idFRPAE64I0MZ20100519<br /> <br /> <br />

<br /> "L'Espagne a été rompu, le 7 mai"<br /> <br /> Les marchés internationaux fermé le robinet de la dette publique et privée en Espagne au cours des 3 dernières et 7 mai. Les investisseurs venus de rejeter les taux d'intérêt près de 18%.<br /> "L'Espagne a été cassé." Le DEFCON 1 est déclenchée. Bruxelles et le FMI est venu à la rescousse ce week-end.<br /> Qu'est-il arrivé entre 3 et 7 mai? Lors de la deuxième semaine noire Ibex 35, le premier des événements dernier Février, le marché boursier espagnol a perdu près de 14%, atteignant le niveau de<br /> 9000, tirées principalement par les banques espagnoles.<br /> <br /> Il n'était pas seul. Il a également été la semaine qui a dégringolé boursiers européens tout en tirant sur la dette prime de risque maximale de l'Espagne et le Portugal. En fait, la panique de<br /> l'échec des pays de la zone euro, dont l'Espagne, produit la débâcle plus haut intraday à Wall Street depuis les années 80, il est tombé près de 10% en seulement cinq minutes.<br /> <br /> En ces jours de haute tension a également été quand il a eu la rumeur que le gouvernement espagnol était d'explorer la possibilité de demander une rançon à Bruxelles, près des 280.000 millions<br /> d'euros. Et curieusement, peu de temps après (le week-end des 8 et 9 mai) que les secours sont arrivés après une réunion extraordinaire des dirigeants de la zone euro dans laquelle il se souvenait,<br /> avec le Fonds monétaire international (FMI), l'approbation d'un plan de méga, équipé avec 750.000 millions d'euros, pour éviter la faillite du pays.<br /> <br /> Les données ci-dessus illustrent non seulement la crainte réelle que la crise de la dette en Grèce propose à d'autres économies de la périphérie de la zone euro, le célèbre PIIGS (Portugal,<br /> Irlande, Italie, Espagne et Grèce), mais En fait, la propagation a eu lieu. L'Espagne était insolvable et, compte tenu de la taille de son économie (cinq fois le grec), a dû être sauvé in extremis<br /> de ne pas les faire glisser à leurs créanciers (Allemagne et France).<br /> <br /> Comment faire pour vérifier cette affirmation? Le conseil d'administration de la CEOE (entreprise de l'employeur) mettre assez clairement lors de leur réunion de mercredi dernier, en mettant la<br /> voix à ce que beaucoup savaient en silence. Le président de la CEOE Comité économique et l'Institut des études économiques (IEE), José Luis Feito, n'hésite pas à décrire la situation qui existait<br /> entre le 3 et le 7 mai «dramatique».<br /> <br /> En fait, a déclaré: "Vendredi dernier (une référence au 7 mai) L'Espagne a été cassé, parce qu'il n'y avait pas de dette financière ou d'acheter des obligations espagnol, ni public ni privé, même<br /> si elle offrait des taux d'intérêt près de 18 "%, comme José María recueille voyage à elEconomista. Autrement dit, le marché international complètement fermé la vanne sur le financement, non<br /> seulement le Trésor, mais aussi aux banques du secteur privé et en espagnol.<br /> <br /> Et s'il tombait en Espagne, ce serait la faillite du pays de l'euro ", a averti Feito, parce que l'insolvabilité glisser vers le bas le système financier, allemand et français. Il en était de la<br /> faillite technique qui a forcé l'Espagne à lancer le plan de sauvetage spéciales adoptées à Bruxelles dans les premières heures de lundi, 10 mai heures avant leur ouverture des bourses<br /> européennes.<br /> <br /> Sauvetage<br /> <br /> Ce jour-là précisément au moment où l'Ibex a enregistré la plus forte hausse de son histoire (plus de 14%), tirée par les avancées dans le secteur bancaire avec des augmentations encore plus élevé<br /> à 20% -. Pas moins si l'on considère que l'Espagne était en faillite technique, le vendredi et 48 heures après avoir été sauvé devait avoir l'aval de la plus forte des pays de la zone euro<br /> (Allemagne et France) et l'achat de la dette publique part de la Banque centrale européenne (BCE)-mécanisme est sans précédent dans l'histoire de cet organisme.<br /> <br /> Toutefois, depuis que les dirigeants européens, notamment l'espagnol insister pour que tous ces medidasextraordinarias ont été prises pour défendre l'euro pour les attaques spéculatives, se cachant<br /> de la population, en fait, la faible réponse à la monnaie unique la faillite technique des pays membres, comme c'est le cas de l'Espagne.<br /> <br /> Mais l'Espagne n'est pas seulement sauvé le dimanche 9 mai, mais exploitée, d'où le changement radical dans le sens demandé par le gouvernement dans sa politique économique. Les conditions de<br /> Bruxelles et de Washington sont claires: l'Espagne peut et doit réduire les dépenses publiques pour combler progressivement l'écart fiscal, et à approuver les réformes structurelles (marché du<br /> travail et pensions) pour stimuler la croissance économique.<br /> <br /> Maintenant, comment est-on arrivé là? La situation était à venir pour les mois. Le gouvernement avait jusqu'à présent pas réussi à mettre la dette publique grâce à un mécanisme particulier de<br /> financement indirect par la BCE. En substance, comme LD augmenté en Septembre, en dépit de la réticence des investisseurs étrangers d'acheter des obligations espagnol, l'exécutif a réussi à tirer<br /> est la dette par les banques et l'espagnol.<br /> <br /> La BCE soutient le déficit espagnol<br /> <br /> Les injections massives de liquidités pour les banques européennes par la BCE depuis l'effondrement de Lehamn Brothers à la fin 2008 ont été utilisés par les institutions nationales pour acheter la<br /> dette publique (produits, en théorie, moins risqués) et de tirer profit des types d'arbitrage : entités demandant de l'argent à court et à la BCE à 1%, proche de zéro des taux d'intérêt, et investi<br /> dans des obligations à un rendement plus élevé, alors que ces titres en garantie de ses actifs.<br /> théorie, une meilleure liquidité et le gouvernement espagnol pourrait financement pour couvrir son déficit budgétaire croissant (11,2% du PIB en 2009). Mais la partie est terminée lorsque la BCE a<br /> commencé à fermer le robinet.<br /> <br /> <br />

<br /> Ne pensez-vous pas qu'une bonne purge soit salutaire?<br /> <br /> <br />

<br /> un point de vue http://h16free.com/2010/05/19/2969-euro-nous-naurons-quune-seule-chance<br /> <br /> <br />

<br /> Avez-vous remarqué l'évolution du cours de l'EURUSD depuis quelques jours ?<br /> Le cours monte dès les 1eres heures de la journée en Europe, il plonge ensuite en fin d'après-midi jusque dans la nuit. Les amplitudes sont colossales : entre 100 et 400 pips à chaque fois.<br /> Tout cela signale une action des banques centrales tentant de freiner la chute de l'euro..<br /> Les traders doivent s'en donner à coeur joie, ils connaissent l'heure de la montée et l'heure de la descente. Merci aux politiques, je suis sûr qu'ils font trembler les salles de marché. :-)<br /> Il y a de l'argent facile à faire ici...<br /> <br /> <br />