Ce bon vieux Greenspan a rappelé la règle de bonne gestion qui s’impose aux banques : le total de leurs dettes ne doit pas dépasser 10 fois le montant de leurs capitaux propres, étant entendu qu’ils doivent correspondre au capital versé et aux bénéfices accumulés à l’exclusion de tout autre titre, le reste du bilan étant par définition des dettes.
Ce multiple de 10, que je représente par µ, le leverage en anglais, correspond à un ratio Tier de 10 %.
Les big banks américaines respectent déjà cette règle d’endettement (JPMorgan s’en écartant encore un peu) ainsi que les banques helvètes (à l’exception d’UBS et de Crédit Suisse) et un certain nombre de grandes banques dans le monde en sont proches.
Les Gos banques françaises sont loin, très loin de respecter ces règles malgré leurs chiffres publiés,
Les 1 110 milliards de dettes réelles des mécanos de la Générale représentent presque 50 fois le montant de leurs véritables capitaux propres : 22,5 milliards d’euros!
Dans ces conditions, il n’est pas étonnant que les Américains, les Asiatiques et toute personne sensée prennent peur face à un tel désastre potentiel et que les cours de nos Gos banques tombent en attendant un tsunami bancaire…
La communauté bancaire française a tort de tricher. Ce µ, c’est sérieux.
Avec 210 milliards seulement de capitaux propres, il manque 350 milliards pour que les Gos banques françaises respectent les règles d’endettement connues sous la dénomination Bâle III.
Une fois de plus, j’ai le plus grand tort d’avoir raison…
| 2011 Q2 | BNP | Cdt Ag Grp Q1 | Soc Gen | BPCE Q1 |
|---|---|---|---|---|
| Total des dettes | 1857,863 | 1 640,80 | 1 110,50 | 1 010,50 |
| Capitaux propres | 68,216 | 72,7 | 22,5 | 46,3 |
| µ (leverage) | 27,2 | 22,6 | 49,3 | 21,8 |
| Tier réel (%) | 3,7 | 4,4 | 2 | 4,6 |
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