Les mécanos de la Générale : 3° trimestre 2011

Les mécanos de la Générale viennent de publier leurs résultats du 3° trimestre 2011.

Officiellement, le multiple d’endettement, leverage en anglais, mon µ, s’est encore détérioré à presque 25, ce qui correspond à un ratio Tier 1 de 4 % mais le montant des capitaux propres publiés ne correspond pas à la réalité…

Document 1 :

En effet, si, dans le « communiqué de presse » donnant le bilan (page 21), les titres subordonnés sont bien intégrés dans les dettes (poste entouré en rouge), les capitaux propres (poste entouré en bleu)…

Document 2 :

… ne font pas apparaitre le poste « Instruments de capitaux propres et de réserves » qui figurait dans les Etats financiers publiés fin juin 2011 et qui comprenait 25,023 milliards de titres super-subordonnés et autres actions de préférence, c’est-à-dire des dettes…

Document 3 :

Pour résoudre ce problème, il faut se référer au bilan annuel publié dans le « Document de référence » 2010…

Document 4 :

… les explications nécessaires pour comprendre la réalité de ce poste abscons (entouré en vert) se trouvent dans la note 27 alinéa 2 pages 301…

Document 5 :

…et 302…

Document 6 :

Le montant du poste « Instruments de capitaux propres et de réserves » peut être estimé à 25,250 milliards d’euros fin septembre par extrapolation des chiffres des bilans de fin 2010 et de fin juin 2011.

Dans ces conditions, le total des dettes représente 53,6 fois le montant des capitaux propres réels, soit un ratio Tier 1 réel de 1,8 %,

Document 7 :

Il faudrait augmenter les capitaux propres de 91 milliards d’euros pour que la Générale respecte les règles prudentielles de Bâle III !

Quand une banque ne respecte pas les règles prudentielles de Bâle III, cela signifie toujours que quelque chose ne va pas quelque part et qu’elle ne pourra pas faire face un jour à de fortes turbulences à cause de l’insuffisance de ses capitaux propres.

Les compte publiés par les mécanos de la Générale ne donnent pas une image fidèle de la réalité en vue de tromper les investisseurs, ce qui est condamnable mais pas condamné car en France, car ce sont les dirigeants des Gos banques qui font leurs lois et qui les font appliquer en toute impunité.

A ma connaissance, je suis encore et toujours le seul à mettre en évidence ce problème. Bien entendu, aucun journaleux, aucun bonimenteur ne l’a abordé.
Seuls, les bons spéculateurs, ceux qui voient loin et juste, ont quitté le navire avant son naufrage : le cours de l’action de la Générale est retombé au niveau de ce qu’il était fin… 1992 !

Tout est simple. Je ne comprends pas pourquoi tant de gens ne comprennent pas…

Cliquer ici pour accéder aux résultats du 3° trimestre 2011 des mécanos de la Générale.