Panurge et les moutons

Panurge et les moutons

Les moutons se précipitaient vers l’abîme : les rendements des Notes à 10 ans baissaient dangereusement ainsi que les cours des actions (depuis le début des turbulences dans la zone euro).

Depuis que Panurge est intervenu, cf. mes billets à ce sujet, les moutons ont commencé à réagir correctement : les rendements des Notes à 10 ans augmentent enfin, mais par à-coups,

Graphique 1 :

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

L’écart entre les Notes à 10 ans et à 2 ans qui avait anormalement baissé, redevient un peu plus normal,

Graphique 2 :

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

En effet, la baisse de ces derniers mois était trop forte par rapport au cycle initié par la Fed,

Graphique 3 :

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

Malgré ces réactions récentes, à 2,8 %, les rendements des Notes à 10 ans restent très loin de ceux auxquels ils devraient se situer (dans la bande des 4 %),

Graphique 4 :

Cliquer ici pour agrandir le graphique.

L’Amérique n’est pas l’Hindenburg ni au bord du gouffre ! B-2 a tort d’utiliser les idiots inutiles pour maintenir les taux anormalement bas, ce qui est contraire à la logique économique.

Les fondamentaux macros (l’argent est redevenu sain) et micros (les bénéfices) ont été restaurés, tout est dans les normes, sauf quelques problèmes secondaires mal résolus.

Une fois de plus, mes analyses alimentent la spéculation gagnante…

***