Tsunami bancaire euro zonard

Tsunami bancaire euro zonard

Plusieurs banques de la zone euro présentant un risque systémique ont été en défaut de paiement début mai a écrit la BCE. Pourquoi ? Comment ? Deux réponses sont possibles…

1. Quand l’endettement (mon µ, leverage en anglais) d’une banque dépasse les normes, cela signifie que quelque chose ne va pas quelque part. Où ? Quoi ? Comment ?

Il est souvent difficile sinon impossible de le préciser car les dirigeants des banques ont la possibilité de cacher plus ou moins adroitement ce qu’ils veulent dans les comptes qu’ils publient comme le montre fort bien Olivier Fluke, cliquer ici pour lire ses articles sur InvestigationFin.

Dans ces conditions, il est alors tout à fait possible qu’une big bank puisse se trouver en défaut de paiement à un moment donné.

Avec des multiples µ de 30 à 40, Deutsche Bank, la Générale, BNP et le Crédit Agricole sont a priori les grandes banques de la zone euro qui présentent les risques les plus élevés (quand le total de leurs dettes se monte à 30 ou 40 fois le montant de leurs capitaux propres, tout est possible, surtout le pire !).

2. Par ailleurs, des banques a priori saines peuvent cependant se retrouver en défaut de paiement à cause des déficits accumulés de la balance commerciale et des investissements directs étrangers qui ne sont pas compensés par des entrées nettes de capitaux.

C’est le cas par exemple des banques de la Grèce (comme la Banque Nationale de Grèce) et de celles de ces autres cochons de pays du Club Med : Portugal, Espagne, Italie, France (dans cet ordre, du pire au moins pire).

En effet, dans un système de changes fixes de type Bretton Woods, les pays dont les déficits accumulés de la balance commerciale et des investissements directs étrangers n’étaient pas compensés par des entrées nettes de capitaux étaient condamnés à dévaluer, ce qui est impossible dans la zone euro tant que cette monnaie contre nature subsiste, les parités ayant été irrémédiablement fixées et figées dès l’origine.

Dans ce cas, les banques de ces pays dits du Club Med se trouvent sous la dépendance risquée de la Bundesbank (la Germanie étant le seul grand pays à balance commerciale excédentaire) pour leur approvisionnement en dollars (des Etats-Unis), cf. mon billet sur l’architecture du système bancaire mondial, cliquer ici pour le lire.

Un défaut de paiement important s’est produit effectivement très brièvement le jeudi 6 mai dernier, ce qui a fait plonger les indices d’actions et les rendements des bons des Trésors (en particulier des Treasuries). Ce fut la première secousse précurseur d’un tsunami.

Dans ces deux cas, le tiercé gagnant est : la Générale, BNP et le Crédit Agricole !

Cocorico ! Ces trois Gos banques françaises peuvent faire plonger le monde entier dans la récession.

En effet, les problèmes qui se sont révélés début mai n’ont pas été résolus comme le montrent le marché interbancaire euro zonard qui ne fonctionne pas normalement et les accords de swap entre les grandes banques centrales qui sont réactivés jusqu’en… janvier 2011 !

C’est simple, tout est simple, pour ceux qui comprennent du moins…

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Cliquer ici pour lire mon billet sur le défaut de paiement relaté par la BCE.

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