Banques des PIGS
Plusieurs banques de la zone présentant un risque systémique ont été en défaut de paiement début mai a écrit la BCE, ce qui a fait plonger les indices d’actions et les rendements des bons des Trésors.
Lesquelles ? Telle est la question !
Santander, la plus grande banque espagnole a un ratio d’endettement (µ de 14,6) qui dépasse un peu les normes (12,5), mais à côté de Deutsche Bank et de la Générale, ce n’est pas la pire des banques,
Tableau 1 :
| Santander | 2009 S1 | 2009 S2 | 2010 S1 |
| Total dettes | 1 081,6 | 1 036,7 | 1 141,6 |
| Capitaux propres | 66,8 | 73,9 | 78,4 |
| µ publié | 16,2 | 14,0 | 14,6 |
| Tier d'origine | 6,2 | 7,1 | 6,9 |
Il en est de même pour BBVA (Bilbao), nettement plus petite,
Tableau 2 :
| BBVA Bilbao | 2009 Q2 | 2009 Q4 | 2010 Q1 | 2010 Q2 |
| Total dettes | 512,7 | 504,3 | 522,1 | 536,1 |
| Capitaux propres | 29,9 | 30,8 | 31,8 | 32,9 |
| µ publié | 17,1 | 16,4 | 16,4 | 16,3 |
| Tier d'origine | 5,8 | 6,1 | 6,1 | 6,1 |
La plus grande banque italienne, Unicredit, a un ratio d’endettement (13,1) presque dans les normes,
Tableau 3 :
| Unicredit | 2009 Q2 | 2009 Q4 | 2010 Q1 | 2010 Q2 |
| Total dettes | 921,8 | 865,9 | 880,1 | 886,9 |
| Capitaux propres | 60,9 | 62,9 | 68,7 | 67,8 |
| µ publié | 15,1 | 13,8 | 12,8 | 13,1 |
| Tier d'origine | 6,6 | 7,3 | 7,8 | 7,6 |
La plus grande banque grecque, la Banque Nationale de Grèce, avait même un ratio d’endettement de 11,7 parfaitement dans les normes à la fin du 1° trimestre 2010,
Tableau 4 :
| National Bank of Greece | 2009 Q4 | 2010 Q1 |
| Total dettes | 104,1 | 108,3 |
| Capitaux propres | 9,3 | 9,2 |
| µ publié | 11,2 | 11,7 |
| Tier d'origine | 8,9 | 8,5 |
Dans ces conditions, quelles sont les banques de la zone euro présentant un risque systémique qui ont été en défaut de paiement début mai ? Telle est la question à laquelle aurait dû répondre Jean-Claude Le Tricheur !
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