Ordre et désordre

Ordre et désordre

Le point bas a été atteint avec la baisse des taux de la Fed le 18 mars.

Les rendements de l’obligataire de référence remontent lentement aux États-Unis (ainsi que les cours des actions), ralentis par les déclarations alarmistes des idiots, très utiles en la circonstance car sans eux, les réactions des marchés pourraient être de trop grande amplitude,

Graphique 1 :

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La pente des taux est semblable à celle de 2003-2004 avant que la croissance ne reparte,

Graphique 2 :

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Après quelques hésitations, les marchés allemands suivent avec finalement une bonne pentification…

Graphique 3 :

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… mais comme les taux de la BCE sont bas pour l’Allemagne, cette croissance y est inflationniste, ce qui fait monter les taux du Bund par anticipation et réduit d’autant l’anticipation de dévaluation potentielle de franc français par rapport au DeutscheMark,

Graphique 4 :

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Les taux du 10 ans remontent, renchérissant d’autant la charge de la dette en France,

Graphique 5 :

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La connaissance de ces problèmes économiques et monétaires alimente la spéculation gagnante…

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