Taux bas et monétarisme

Taux bas et monétarisme

La banque centrale du Japon vient de baisser son taux de base de 0,1% à… 0,0 % officiellement pour relancer la croissance ! … ce qui n’aura aucun effet positif.

En effet, l’argent sain est le premier pilier des Reaganomics, ce qui n’est pas le cas au Japon du fait de l’hypertrophie de la masse monétaire (cf. mon billet à ce sujet).

Dans ces conditions (i.e. tant que subsiste cette hypertrophie de M3), il est totalement impossible de faire fonctionner les mécanismes de relance par la baisse des taux.

Par contre, la baisse des taux de la Fed à zéro le 16 décembre 2008, après l’éclatement de la bulle en M3-M2 a relancé la croissance du PIB à son potentiel optimal de 3 % sur de bons fondamentaux.

Malheureusement les Démocrates actuellement au pouvoir manipulent les marchés pour maintenir des taux anormalement et historiquement bas, ce qui crée un désordre grandissant : les capitaux restent sur l’obligataire public en particulier dans la zone euro présentée (à tort) comme étant plus dynamique que l’Amérique.

Ces capitaux se placent préférentiellement sur le Bund au détriment des bons des Trésors de ces cochons de pays du Club Med, ce qui accentue le désordre qui y règne ordinairement.

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