Zoneurones à zéro
Le plus grand désordre règne dans la zone euro et dans les neurones des heureux euro-zonards…
L’augmentation de M3 d’une année sur l’autre… baisse de 3,7 % d’après la BCE (de 4,6 % d’après mes chiffres sans les révisions) contre 12 % atteint fin 2007 début 2008,
Graphique 1 :
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En données courantes, M1 baisse en mai (€4 190 milliards) et M2-M1 depuis novembre 2008,
Graphique 2 :
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M1 représente 47 % du PIB,
Graphique 3 :
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M1 devrait représenter 11 % du PIB comme aux Etats-Unis et être inférieur à € 1 000 milliards.
La création monétaire en M1 se monte donc actuellement à plus de €3 000 milliards !
Les neurones des heureux euro-zonards ont des difficultés à comprendre ces débordements monétaires qui sont pourtant fondamentaux (l’argent sain est le premier pilier des Reaganomics).
M3-M2 a baissé de €100 milliards depuis le mois de janvier (point jaune), ce qui signifie que globalement la trésorerie des entreprises euro-zonardes est au plus mal,
Graphique 4 :
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L’hypertrophie de la masse monétaire est difficile (impossible ?) à résorber.
M3 atteint 107 % du PIB alors qu’elle était encore dans les normes jusqu’en 2000 à 75 % du PIB,
Graphique 5 :
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La croissance aurait dû plonger à partir du 1° trimestre 2007 (point noir) à cause de l’augmentation des agrégats monétaires, mais elle a été entraînée par celle des Etats-Unis,
Graphique 6 :
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Cet excès de croissance (indue) en 2007 et 2008 se répercute au 1° trimestre 2009 par une baisse du PIB deux fois importante dans la zone euro (4,8 % d’une année sur l’autre) qu’aux Etats-Unis (–2,45 %).
Ce sera pire à l’avenir mais la croissance repartira quand même dans la zone euro grâce à la reprise américaine.
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