Calmes et grosses turbulences
Les turbulences sont très fortes sur les marchés boursiers mais les Américains sont pour la plupart très calmes : ils continuent à travailler, gagner de l’argent et à le dépenser…
Tout est normal ou presque.
En une semaine (après l’élection historique d’Obama), ils ont augmenté leur épargne de $50 milliards (c’est une variation aussi importante qu’après les attentats du 11 septembre 2001 !) et diminué leurs disponibilités de $20 milliards,
Graphique 1 :
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Les Américains ont encore beaucoup de dollars dans leurs poches et sur leurs comptes (M1) qui ne leur rapportent rien ! Ils recommencent à les dépenser et à les épargner,
Graphique 2 :
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Le total de l’épargne (M2-M1) semble stabilisé au niveau de $6 400 milliards,
Graphique 3 :
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Les Américains n’augmentent leur épargne que de 6,8 % d’une année sur l’autre, ce qui est peu (20 % en Europe !) et compatible avec une croissance du PIB à son potentiel optimal,
Graphique 4 :
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La croissance du PIB réel d’une année sur l’autre devrait être nulle en ce 4° trimestre (moins 3,7 % par rapport au 3° trimestre en taux annualisé), ce qui est loin d’être la plus grande crise depuis 1929, en pire même…
Graphique 5 :
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Globalement, M2 augmente encore trop à 7,5 %,
Graphique 6 :
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Les Américains détiennent les clés de leur avenir : en continuant à dépenser leurs revenus, ils feront repartir la croissance.
Pour le reste, les fondamentaux sont bons. Un avenir radieux les attend sous la présidence d’Obama, mais toujours avec quelques turbulences…
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