6 mois
Il faut normalement un délai de 6 mois pour qu’une décision du FOMC donne des effets constatables dans l’économie dite réelle.
Le taux de base de la Fed a été baissé à zéro le 16 décembre.
6 mois plus tard, le lundi 15 juin, l’augmentation de M2-M1 a… baissé à 7,3 % (d’une année sur l’autre, point vert) contre 7,7 % le 1° juin, ce qui signifie que les Américains ont déjà commencé à augmenter leurs dépenses, ce qui fait repartir l’activité économique,
Graphique 1 :
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Comme la croissance du PIB est inversement proportionnelle à la variation de la masse monétaire libre, cette croissance repart normalement aux alentours de son potentiel optimal,
Graphique 2 :
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Les éléphants (les bons spéculateurs) ont mis 2 jours pour comprendre la signification de la baisse du taux de la Fed à zéro : les rendements des Notes à 10 ans ont alors atteint leur point bas historique le 18 décembre 2008,
Graphique 3 :
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Depuis cette date, ils fluctuent sur une tendance lourde haussière (ces flux de capitaux sont le meilleur indicateur précurseur des flux réels),
Graphique 4 :
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L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans continue à baisser (la courbe des taux très pentue commence à s’aplatir), ce qui signifie que la croissance est et sera forte, donc inflationniste au cours des mois à venir, aux Etats-Unis du moins,
Graphique 5 :
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Les gens de la Fed bafouillent en disant n’importe quoi aux journaleux et bonimenteurs qui les interrogent sur la reprise de la croissance et l’abandon des risques de déflation.
En effet, ils ne veulent pas dévoiler leurs connaissances pour conserver un avantage sur les marchés (en dehors des éléphants qui savent bien interpréter la politique monétaire de la Fed).
Tout est donc normal. C’est reparti comme en 2003 et les années suivantes.
Ce n’était pas la pire crise depuis celle de 1929, en pire, mais des turbulences un peu fortes comme il s’en produira encore…
Toutes mes analyses antérieures se confirment.
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