Hauts et bas

Par CHEVALLIER

Hauts et bas L’évolution des rendements de référence des Treasuries à 3 mois, 2 ans et 10 ans et de leurs homologues de Germanie depuis 2006 paraît confuse mais elle est en fait très instructive… Les rendements des deux côtés de l’Atlantique convergeaient...

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Phénix, irrationalité et Panurgisme

Par CHEVALLIER

Phénix, irrationalité et Panurgisme La baisse des taux de la Fed à zéro le 16 décembre dernier est une information très importante : elle signifie que les gens de la Fed savent qu’il n’y a plus d’argent non gagné ni de cadavres dans les placards des banques,...

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M3, B-2 et la zone

Par CHEVALLIER

M3, B-2 et la zone M3-M2 augmentait de 15 % d’une année sur l’autre à la fin de l’année 2005 et au début 2006, (ce qui était beaucoup trop) car de graves dysfonctionnements se produisaient dans les trésoreries des entreprises américaines (qui comptabilisaient...

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M3 et les idiots inutiles : + les matheux !

Par CHEVALLIER

M3 et les idiots inutiles : + les matheux ! Ce billet est la suite logique du précédent. Un certain nombre de personnes prétendent avoir reconstitué la série de M3 pour les États-Unis après 2006 par extrapolation de données antérieures. NowAndFutures...

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M3 et les idiots inutiles

Par CHEVALLIER

M3 et les idiots inutiles B-2 a fait supprimer la publication des chiffres de M3 avant même de prendre ses fonctions (!), ce qui permet aux gens de la Fed d’avoir des informations qui ne sont pas à la disposition du public. Les marchés peuvent ainsi être...

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Confirmation de la reprise

Par CHEVALLIER

Confirmation de la reprise La reprise de la croissance aux États-Unis se confirme après les congés des fêtes de fin d’année (cf. mes billets précédents)… En effet, les rendements des Treasuries augmentent depuis que la Fed a baissé ses taux à zéro , Graphique...

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L’or

Par CHEVALLIER

L’or Les moindres erreurs d’analyse font mal : l’augmentation anormale des bénéfices des entreprises américaines après le 3° trimestre 2005 était le signe d’un grave dysfonctionnement et non pas celui d’une bonne santé comme le claironnait Alan Greenspan...

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Passé, avenir proche, prévisions…

Par CHEVALLIER

Passé, avenir proche, prévisions… L’augmentation des bénéfices des entreprises américaines a été trop forte à partir du 3° trimestre 2005 : ils ont alors dépassé les $1 000 milliards (en rythme annuel, triangle jaune), Graphique 1 : Cliquer ici pour agrandir...

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Bénéfices normaux et anormaux

Par CHEVALLIER

Bénéfices normaux et anormaux J’ai écrit un billet sur les bénéfices des entreprises américaines le 8 juillet 2008, cliquer ici pour le lire, mais je dois y apporter quelques modifications compte tenu des chiffres qui sont actuellement disponibles et...

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Superbe rétablissement de l’Amérique !

Par CHEVALLIER

Superbe rétablissement de l’Amérique ! Contrairement à ce que tous les bonimenteurs et journaleux répètent, les Américains ont superbement réussi à rétablir une situation économique idéale depuis quelques mois… En effet, le PER (Price Earning Ratio) est...

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