Mauvais Les derniers chiffres publiés hier par la Fed sont mauvais : M2-M1 augmente de 8 % d’une année sur l’autre depuis 2 semaines, Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) Le collapsus boursier qui s’est amplifié dans la semaine du 21...
France : croissance du 4° trimestre 2007 Le taux de croissance du PIB au 4° trimestre 2007 qui était de 2,1 % d’une année sur l’autre ne dépend pas de l’action des autorités françaises ni européennes mais des marchés mondiaux qui sont sous l’influence...
Retournement de tendance ? (2° version) J’ai un peu modifié mon analyse sur l’évolution des agrégats monétaires : par rapport au billet précédent, le 1° paragraphe suivant est à ajouter, le reste étant sans changement (la communauté financière et bancaire...
Déclin français, suite sans fin ! La Banque de France vient de publier les chiffres de la balance des paiements de 2007 qui font apparaître l’augmentation du déficit de la balance commerciale des biens depuis ces 6 dernières années confirmant ceux des...
Dévaluations en Euroland et Fed Les monnaies de la zone euro des pays dont l’économie est fragile (celles de la France et surtout de l’Italie) se dévaluent de plus en plus depuis que la Fed a baissé son taux de base à un niveau trop bas, inférieur à sa...
Balance commerciale et euro La balance commerciale française fluctuait autour de l’équilibre dans les années 80 et 90 mais une tendance déficitaire s’est installée depuis 1997, Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) La tendance déficitaire...
Dévaluations, euro et art de la stratégie Tout l’art de la stratégie des Américains est de faire croire au monde entier que le dollar serait une monnaie faible dont il faut se débarrasser au profit de l’euro qui serait une monnaie forte. Pour cela, ils...
Confirmation de mes analyses… Les derniers chiffres publiés par la Fed le 31 janvier (et ceux de la croissance du PIB) confirment mes analyses précédentes : l’augmentation de l’agrégat M2-M1 est légèrement inférieure à 7 % (d’une année sur l’autre) au...
Productivité et croissance Les entreprises américaines augmentent leurs ventes (le PIB augmente normalement de 3,5 %) mais elles ne créent pas d’emplois. Globalement elles en ont même supprimé 17 000 en janvier dont plus de 50 000 dans le secteur manufacturier....
Retournement de tendance ? (voir la dernière version sur le billet suivant...) Dans la semaine finissant le 28 janvier, les Américains ont augmenté leur épargne de 7,7 % (d’une année sur l’autre) ce qui est beaucoup trop : ce sont $47,4 milliards qui...
Stratégie du désordre et politique monétaire Pour affaiblir la zone euro en y accentuant le désordre, les Américains ont créé un choc mondial qui renforce en apparence l’euro mais qui le condamne en fait… Les Reaganomics se basent sur les analyses de...
Croissance américaine de 2,5 % ! Le taux de croissance du PIB réel du 4° trimestre 2007 a été de 2,5 % d’une année sur l’autre, exactement conforme à ce que j’avais prédit en application de ma loi sur la masse monétaire libre selon laquelle la croissance...
Milton Friedman Milton Friedman a dit : " L'Europe devient de plus en plus sensible à tout choc asymétrique. Tôt ou tard, lorsque surviendra une réelle secousse dans l'économie mondiale, ses contradictions internes la feront éclater ". Ce choc se produit...
Brèves du jour… Le point bas des marchés a certainement été atteint le 23 janvier, grâce au génie créatif de la finance des Frenchies (la SocGen)… Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) … zoom sur la période la plus récente (le 10 ans...
Dévaluation du franc, suite La dévaluation du franc français par rapport au DM était de 3 % le 28 janvier. La tendance amorcée à partir du mois de mai 2007continue, Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) Elle s’accentue depuis le mois...
Les Américains continuent à bien réagir ! Les Américains continuent à bien réagir comme le montre l’évolution des chiffres des agrégats monétaires au 14 janvier : ils augmentent de moins en moins leur épargne car leur situation économique est bonne et...
Zone euro : pas d’améliorations La masse monétaire M3 de la zone euro augmentait de 12 % d’une année sur l’autre fin décembre 2007, un peu moins qu’en novembre, Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) M2-M1 augmentait de 22,8 % d’une année...
Croissance américaine et masse monétaire libre Les Etats-Unis ne sont pas en récession ! L’observation attentive de la variation des agrégats monétaires, et en particulier de M2-M1 depuis 2005 montre que la croissance du PIB réel revient dans la moyenne...
Brèves L’exubérance irrationnelle des marchés Alan Greenspan fustigeait les marchés lorsqu’ils étaient irrationnellement exubérants, et la politique monétaire qu’il a menée a été globalement satisfaisante. Ben Bernanke aurait dû faire de même pour dénoncer...
La Fed, analyse et prévisions La Fed vient de baisser son taux de base de 4,25 % à 3,50 % et le rendement du 10 ans est tombé au même niveau ce 22 janvier. C’est le point bas donné depuis longtemps par Fred Rabeman à partir duquel commence une période...
Du collapsus au crash Pour comprendre la situation actuelle, un petit retour en arrière est nécessaire… La Fed a maintenu trop longtemps son taux de base à un niveau trop haut à 5,25 %, ce qui a provoqué une baisse de la croissance du PIB qui se produit...
Les Américains réagissent très bien ! Les Américains réagissent très bien, mieux que les gérants de fonds, les journaleux et autres panurgistes comme le montre l’évolution des chiffres des agrégats monétaires au 7 janvier. En effet, les Américains augmentent...
Leçon de capitalisme Les Américains viennent de donner aujourd’hui une bonne leçon de capitalisme… Le salaire réel a diminué de 0,9 % en décembre par rapport à l’année précédente ! Pas de grèves, pas de manifs car les Américains savent très bien que des...
Les Américains réagissent bien ! Les Américains réagissent bien : au 31 décembre dernier, ils ont diminué leur épargne par rapport à la semaine précédente de $4,8 milliards pour dépenser davantage. M2-M1 diminue, l’augmentation de M2-M1 (d’une année sur...
Croisement ? Que vont faire la BCE et la Fed ? Parmi les idées qui circulent, un journaliste qui comprend généralement bien la problématique monétaire de la Fed, Greg Ip du Wall Street Journal, rapporte qu’ une baisse des taux pourrait être décidée par...
