Dévaluations européennes Aujourd’hui 10 janvier 2008, le franc français vient de se dévaluer de 3,2 % car la BCE n’a pas augmenté son taux de base. En effet, le rendement du bon du Trésor français à 10 ans est monté pour atteindre 4,219 % en fin de séance...
Désinflation, récession, croissance et prospérité Les banques centrales ont pour fonction première de maintenir l’inflation dans une zone acceptable à tout moment et en toutes circonstances pour que la croissance du PIB réel soit la plus proche possible...
Blog de Ludovic Monnerat Le blog du lieutenant-colonel Ludovic Monnerat a été suspendu à l’insu de son plein gré au début du mois de décembre, mais il paraît à nouveau à l’adresse provisoire : http://ludovicmonnerat.blogspot.com/ J’ai déjà eu l’occasion...
Argent sain : Etats-Unis / zone euro Tous les business économistes américains sont d’accord : l’argent sain (sound money) est la première condition nécessaire de la croissance du PIB et de l’augmentation du niveau de vie, ce qui signifie que l’argent...
Zone euro : la situation continue à se dégrader La masse monétaire M3 de la zone euro augmentait de 12,5 % d’une année sur l’autre en novembre 2007, comme le mois précédent. L’augmentation de M3 n’a jamais été aussi importante ! Graphique 1 : (cliquer...
Analyse, prévisions, collapsus et spéculation gagnante L’analyse des agrégats monétaires et de la politique menée par la Fed est fondamentale, car elle permet d’anticiper correctement l’évolution des marchés, ce qui alimente la spéculation gagnante… Lorsque...
Agrégats monétaires et béhaviorisme Les derniers chiffres publiés par la Fed le 27 décembre confirment la tendance précédente : l’augmentation de l’épargne des Américains (M2-M1)… diminue, ce qui signifie qu’ils ont confiance en l’avenir : ils continuent...
Brèves La crise du subprime est bien une mini crise, la partie émergée de l’iceberg d’autres crises, comme le montrent les pentes des taux du Libor en US$ et de l’Euribor. Les taux courts sont actuellement élevés sur le Libor en US$ à 4,86 % à cause du...
Relance monétariste Les autorités américaines, à savoir le gouvernement et la Fed, préparent un plan de relance monétariste qui consiste pour l’essentiel à inciter les Américains à augmenter leurs dépenses en consommant davantage. Ainsi, leur épargne...
Retour à la normale Les derniers chiffres publiés par la Fed le 3 janvier confirment la tendance précédente : l’augmentation de l’épargne des Américains (M2-M1)… a diminué pendant les 4 premières semaines de décembre. L’augmentation de M2-M1 tend vers...
Agrégats monétaires, encore et toujours * Une fois de plus, la variation des agrégats monétaires est le meilleur indicateur de la situation économique présente et à venir M2-M1 augmentait de plus en plus jusqu’au mois de mars 2007 : les Américains augmentaient...
Agrégats monétaires : Fed / BCE Les derniers chiffres publiés par la Fed le 20 décembre sont rassurants : l’augmentation de l’épargne des Américains (M2-M1)… diminue, ce qui signifie qu’ils ont confiance en l’avenir. Ils vont donc continuer à consommer,...
Masse monétaire libre 1° partie : Masse monétaire libre M3 La variation de la croissance du PIB réel est inversement proportionnelle à celle de la masse monétaire libre qui est la différence entre l’augmentation de la masse monétaire M3 en données courantes...
Flations dans la zone euro L’inflation sous jacente augmente dans la zone euro. Depuis octobre 2007, elle dépasse les limites admissibles en atteignant la bande des 2 % alors qu’elle diminue aux Etats-Unis en restant contenue sous cette barre fatidique...
Le nouveau paradigme américain Tout va très bien aux Etats-Unis : les Américains travaillent, gagnent de l’argent, le dépensent et épargnent. Tous les fondamentaux sont bons. Auparavant, au XX° siècle, quand les Américains augmentaient leur épargne, ils...
Pouvoir d’achat en baisse Le pouvoir d’achat a baissé en France de 2 % depuis 10 ans (de 10 % dans d’autres pays comme l’Allemagne et l’Italie) alors qu’il a augmenté en Irlande de 25 % comme le montrent clairement les statistiques d’Eurostat : (cliquer...
Fed, BCE et flations * La Fed ne veut pas baisser son taux de base en dessous du niveau actuel de 4,25 % car cela risquerait de relancer l’inflation sous jacente qui est actuellement contenue sous la barre des 2 %. Elle va donc intervenir davantage pour...
La Fed, les agrégats et la croissance Les membres du FOMC connaissent la signification de l’évolution des agrégats monétaires… M1 ne représente que 10 % du PIB, ce qui signifie que l’argent est sain, qu’il n’y a pas d’argent non gagné, pas de création...
Question à la BCE Le premier pilier de la stratégie de la politique monétaire de la BCE est de contenir la croissance de la masse monétaire M3 en dessous de 4,5 % d’une année sur l’autre. Cet objectif fondamental est clairement mentionné dans le bulletin...
Zone euro : la situation se dégrade La masse monétaire M3 de la zone euro augmentait de 12,3 % d’une année sur l’autre en octobre d’après la BCE : http://www.ecb.int/press/pdf/md/md0710.pdf L’augmentation de M3 n’a jamais été aussi importante ! Graphique...
Dévaluation du franc français de 2,75 % ! Le franc français a été dévalué de 2,75 % cet été ! C’est sérieux ! Ce n’est pas une blague ! Explications… * Beaucoup de dollars américains (US$) sont changés en euros depuis 2001. Ils sont investis en partie...
Crise, collapsus, crash, croissance et récession La crise du sub-prime provoque un collapsus sur les marchés actions. Les taux plongent : le rendement du 10 ans est tombé hier 26 novembre sous la barre des 4 % et le 2 ans sous les 3 % aux Etats-Unis car...
Faible croissance, pas de crise La croissance aux Etats-Unis est faible mais il n’y a pas de crise générale, en dehors de la crise très limitée du sub-prime. M2-M1 augmente aux alentours de 8 % depuis fin mars mais pas davantage, ce qui signifie que les...
Zone euro, zone dangereuse * L’augmentation de la masse monétaire M3 de la zone euro est de 12 % d’une année sur l’autre alors qu’elle ne devrait pas dépasser 5 %. * Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) * M3 se monte à 96 % du PIB alors...
Analyse financière Récapitulatif des billets publiés à ce jour sur mon blog jpchevallier.com sur l’analyse de la situation financière d’un certain nombre d’entreprises, en attendant ceux que je publierai ici et la reprise de ceux que j’avais publiés sur...
