Cycles de 6 ans de la Fed L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans est l’indicateur qui représente le mieux les cycles de 6 ans initiés par la Fed depuis 2000. Le point haut a été atteint le 18 février 2010 à 293 points de base : Figure...
Euro folies et B-2 Hier, jeudi 25 mars, les rendements des Notes à 10 ans ont continué à augmenter fortement pour se rapprocher des 4 % car les capitaux sortent de leur refuge qu’étaient les Treasuries pour s’investir en actions qui sont beaucoup plus...
Dette de la France : 760 milliards € en + ! La balance commerciale de la France se détériore depuis l’adoption de l’euro : le déficit augmente, et plus grave, il n’est pas compensé par l’entrée nette de capitaux. Le gros problème en France est que le...
Petits points… Comme je l’ai écrit dans un billet précédent, l’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans a bien atteint un point haut le 18 février à 293 points de base, ce qui correspond au point haut du cycle de la Fed, Graphique 1 :...
L’influence de la Fed L’influence des gens de la Fed sur les marchés est considérable. Le 18 février , la publication du compte rendu du FOMC du 27 janvier et le relèvement du taux de l’escompte ont donné le signal de départ d’une nouvelle phase bien...
Emploi, croissance Pour relancer la croissance du PIB , et donc pour augmenter la production de richesse pour la nation et ses habitants, il faut d’abord et avant tout augmenter la productivité , donc diminuer le nombre d’emplois. B-2 et ses acolytes...
Croissance inflationniste aux Etats-Unis, bloquée en France La croissance est et sera inflationniste aux Etats-Unis comme elle l’a été de 2004 à 2008 : le CPI:LFE , qui est un indice comprenant des produits types censés représenter les dépenses habituelles...
Réussite et échec de la Fed Les gens de la Fed ont su mettre fin à l’hypertrophie monétaire en maitrisant parfaitement bien de gigantesques turbulences financières mais ils sont maintenant totalement incapables de gagner la guerre en imposant leur loi....
Retour normal de l’inflation L’inflation revient normalement avec la croissance du PIB, ce qui est parfaitement normal : les entreprises augmentent leurs prix de vente quand elles le peuvent, ce qui est possible en cas de reprise de l’activité en général....
Les erreurs de B-2 B-2 est un bombardier furtif trop furtif qui bombarde trop : il est difficile de savoir ce qu’il fait et ce qu’il fera réellement. Après un bombardement massif avec beaucoup de dommages collatéraux (le taux de chômage est à 10 %), le...
Croissance : France / Amérique libérale Comme je l’ai écrit maintes fois, la croissance du PIB en France dépend entièrement de celle des Etats-Unis (qui dépend de la politique monétaire de la Fed), mais elle est maintenant inférieure à celle des Américains...
France : le grand trou D’après les chiffres de la balance des paiements publiés par la Banque de France, le déficit de la balance commerciale (au sens strict : le solde des transactions courantes sur les biens seuls), continue à baisser sur sa tendance...
Euro tendance Notre ami Fred de Saint Louis et Office 2010 de Microsoft ont le plaisir de montrer dans ce graphique ce que pourrait être la chute de l’euro qui pourrait atteindre la parité d’un dollar fin 2010 … Cliquer ici pour agrandir le graphique....
Croissance : Etats-Unis / France et PMI Dans mon billet du 21 janvier dernier, Croissance franchouillarde bridée , cliquer ici pour le lire, j’ai écrit : Le potentiel de hausse de l’indice PMI manufacturier y est encore assez élevé à 55,9 (aux Etats-Unis...
Et c’est reparti comme en 2004 ! Les rendements des Notes à 2 ans ont grimpé de 0,820 à 0,903 % hier 27 janvier après la publication du communiqué du FOMC, ce qui signifie que des capitaux ont commencé à sortir enfin de leur refuge que sont les Treasuries...
Les Américains ont cassé leur tirelire pour les soldes Les Américains (des Etats-Unis) ont sorti plus de $82 milliards de leurs comptes dans les caisses d’épargne pour aller les dépenser en profitant des soldes et de bons (offerts pour des achats faits...
Bienvenue au Club ! Les pays de la zone euro qui ont des problèmes ne sont pas les PIGS mais ceux du Club Med. Il faut donc y inclure la France ! En effet, jeudi et vendredi, l’écart entre les rendements des bons du Trésor français à 10 ans (3,478 %)...
Emploi et croissance 85 000 emplois ont été supprimés en décembre aux Etat-Unis, Graphique 1 : Cliquer ici pour agrandir le graphique. En fait, c’est une bonne nouvelle car ces suppressions d’emplois pendant une période de PIB en croissance signifient...
Panique panurgiste et déroute Démocrate Bill Clinton prenait un certain plaisir à la Maison Blanche (!) et pendant ce temps là, au moins, il laissait faire les marchés sans augmenter les dépenses publiques (le budget de l’Etat a été positif et la dette...
Agrégats euro-zonards et américains La structure des agrégats de la zone euro est totalement différente de celle des Etats-Unis. En effet, M1 se montait à €4 452 milliards en novembre 2009 soit presque à 50 % du PIB euro-zonard contre $1 683 milliards...
Viv e B-2 ! (suite) Dégonfler la plus grande partie d’une bulle monétaire ordinaire en créant une crise est une solution facile utilisée par la Fed à plusieurs reprises mais celle de 2008 était plus délicate à gérer car la bulle était vraiment très grosse...
Pilotage monétariste La croissance du PIB des Etats-Unis est régulée par la Fed (i.e. pilotée par le bombardier furtif B-2). En abaissant le taux de base à zéro le 16 décembre 2008, la Fed a donné le signal de départ du redémarrage de la croissance du...
5,7 % de croissance du PIB au 4° trimestre... aux Etats-Unis Le taux de croissance du PIB aux Etats-Unis a été de 5,7 % au 4° trimestre 2009 par rapport au précédent en taux annualisé, ce qui est largement supérieur à son potentiel optimal, Graphique...
Croissance franchouillarde bridée La croissance du PIB en France a atteint un palier qu’elle ne peut pas dépasser à cause du poids des prélèvements obligatoires et de l’accumulation des dettes et des déficits publics, comme le montre le dernier chiffre...
B-2 et la croissance L’an dernier, le 16 décembre 2008, le bombardier furtif B-2 avait fait un beau cadeau de Noël en baissant le taux de la Fed à un zéro absolu historique, ce qui a fait repartir logiquement 6 mois plus tard (au 3° trimestre) la croissance...
