Du XX° siècle à l’âge des turbulences Les hommes politiques, les diplomates et les militaires vivent encore au XX° siècle alors que l’on est à l’âge des turbulences… Les marchés ont plongé depuis que W. a décidé d’intervenir militairement pour que l’Iran...
Suicide monétariste euro-zonard La BCE a publié vendredi 25 juillet les chiffres des agrégats monétaires de la zone euro… La masse monétaire M3 continue à augmenter sur un rythme trop élevé : 10,2 % d’une année sur l’autre, Graphique 1 : Cliquer ici ou...
Tendances et turbulences Les turbulences sont très fortes sur les marchés : les cours de certaines grandes valeurs peuvent varier de 10 à 20 % en quelques heures dans un sens puis dans l’autre d’un jour à l’autre alors qu’auparavant les variations étaient...
Irak 2002-2003 Iran 2008 Un petit retour sur ce qui s’est passé sur les marchés en 2002 et 2003 permet de mieux comprendre ce qui se passe en ce moment… Début 2002, l’économie des États-Unis commençait à se relever des attentats du 11 septembre 2001 :...
Marchés : les bons et les Panurgistes Les marchés sont hétérogènes : les investisseurs les mieux informés qui scrutent l’avenir avec pertinence (autrement dit les bons spéculateurs) sont mêlés aux Panurgistes qui sont guidés par les mauvaises informations...
250 000 mercis ! Merci aux honorables lectrices et lecteurs dont les mulots ont cliqué 250 000 fois sur mon blog depuis qu’il existe (début août 2007)… En effet, le cap des 250 000 clics de mulots est franchi aujourd’hui 23 juillet. Arriver à 250 000...
W. la cata et les Américains Dans la semaine finissant le 7 juillet, les Américains ont augmenté leur épargne de $30 milliards par rapport à la semaine précédente. Ce sont $30 milliards qui n’ont pas été dépensés et qui n’ont pas été vendus, ce qui ne...
Où en est la partie d’échecs ? Où en est la partie d’échecs qui se joue entre l’Iran et son adversaire ? Pour les marchés la réponse n’est pas très claire au vendredi 18 juillet. Le rendement des Bills à 3 mois est certes remonté, mais il reste dans sa...
Stagflation euro-zonarde La courbe des taux est très plate dans la zone euro, ce qui signifie que la croissance du PIB est et sera très faible dans les mois à venir, Graphique 1 : Cliquer ici ou sur le graphique pour l’agrandir. Cette croissance faible...
L’Iran, pas la crise systémique ! Le plongeon des bourses depuis le lundi 19 mai s’explique par la décision prise par George Bush (lors de son voyage en Israël la semaine précédente) d’intervenir militairement en Iran et non pas par une crise systémique...
Exécrable La Banque de France vient de publier les chiffres de la balance des paiements du mois de mai. C’est exécrable ! La balance des biens est de plus en plus déficitaire : 5,125 milliards d’euros en mai. Graphique 1 : Cliquer ici ou sur le graphique...
W. et les turbulences Une fois de plus, Alan Greenspan avait raison : c’est le temps des turbulences mais W. et son administration, c’est à dire le gouvernement et les fonctionnaires, et surtout les militaires et les diplomates, en sont encore au début...
3 mois et géopolitique Les rendements des Bills à 1 et à 3 mois ont brusquement chuté ce vendredi 11 juillet en début d’après midi pour tomber de 15 points de base à 1,57 % pour le 3 mois en clôture … Graphique 1 : Cliquer ici ou sur le graphique pour...
Bush la cata Les hésitations de W. ont des effets épouvantablement catastrophiques : quand il a pris une décision importante comme celle d’intervenir militairement en Irak en 2003 et maintenant en Iran, il attend le plus longtemps possible pour donner...
Admirable ! Qu’y a-t-il de plus admirable : la politique monétaire menée par B-2, Ben Bernanke et ses collaborateurs, le comportement des Américains, le monétarisme ou tout à la fois ? En effet, au cours de la dernière semaine du mois de juin, l’épargne...
Retour de voyage d’Ulysse W. est revenu de son troisième voyage lointain. Après quelques coups de téléphone et discussions avec des personnes bien placées dans la matinée de ce mercredi 9 juillet, les investisseurs les mieux informés ont recommencé à...
Feu vert ! Les rendements des Bills à 3 mois viennent de tomber aujourd’hui jeudi 10 juillet à 1,64 % en fin de séance contre 1,66 % le 26 juin, ce qui signifie (et confirme) que les investisseurs bien informés ont su que George Bush avait donné son accord...
Suicide collectif lent Le déficit de commerce extérieur de la France a augmenté en mai pour atteindre 4,738 milliards d’euros , record battu ou égalé (les chiffres publiés sont sujets à des révisions). Sur les 5 premiers mois de cette année, il s’élève...
Euro plus mal L’euro est au plus mal : les investisseurs internationaux sont de retour sur l’euro car ils sont attirés par la rémunération élevée des taux de l’Euribor et des rendements des bons du Trésor allemand qui ont leur préférence en cas d’éclatement...
Bénéfices, richesse, réalité et perception Les bénéfices des entreprises américaines surfent toujours sur le haut de la vague depuis plusieurs trimestres, Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) En fait, ils ont considérablement augmenté...
Inflation, zone euro et monétarisme Vendredi 4 juillet, en l’absence des investisseurs américains, les taux de la zone euro se sont positionnés en vue d’une autre augmentation de 25 points de base des taux de la BCE à 4,50 % dans un avenir envisageable...
Calme, turbulences et croissance Dans la semaine finissant le 23 juin, l’augmentation de l’épargne des Américains n’a été que de 7,1 % d’une année sur l’autre (contre plus de 20 % pour les heureux Euro-zonards !). La tendance est bonne car elle est descendante...
Récapitulons… Alan Greenspan a laissé les taux de la Fed à un niveau très bas, 1 % pendant une période considérable , pour faire repartir l’économie américaine durement éprouvée, en particulier par l’interminable attente précédant la décision d’intervenir...
Croissance désinflationniste et stagflation La reprise de la croissance du PIB, ralentie à 2,5 % d’une année sur l’autre au 1° semestre, s’accompagne d’une baisse de l’inflation … aux États-Unis comme le montre l’évolution des indices PCE:PI (à 3,1 %...
C’est tout bon ! Ç’a continue ! Dans la semaine finissant le 16 juin, l’augmentation de l’épargne des Américains n’a été que de 7,3 % d’une année sur l’autre. La tendance est bonne car elle est descendante : elle est maintenant proche de 7 %, ce qui correspondra...
