Cliquer ici pour lire cet article normalement sur mon site : Ecart franc français / DM battu 1 fois de + ! Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Europe , France L’écart entre les rendements des bons du Trésor français à 10 ans (3,207 %) par rapport...
Cliquer sur le lien pour lire cet article sur mon site : Dexia, la Générale et la France Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes , Banques françaises Comme tout le monde l’a remarqué, Dexia qui a victorieusement réussi les tests...
Cliquer sur le lien pour lire cet article sur mon nouveau site : BBTBB d’€URSS : mensonges et réalité Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes Les big banks too big to bail (BBTBB) d’€URSS déclarent toutes que tout va bien et que...
Cliquer sur le lien pour lire cet article sur mon nouveau site : Banque Nationale de Grèce Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes La plus grande banque de Grèce, la Banque Nationale de Grèce vient de publier ses résultats du 2°...
Cliquer sur le lien pour lire cet article sur mon nouveau blog : BCE : rien ne va plus ! Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes , Europe La situation n’est plus maitrisable dans la zone euro, comme je l’ai écrit depuis un certain...
Euro / Club Med L’écart entre les rendements des bons des Trésors français et allemands à 10 ans est devenu significatif (de la dégradation de la situation économique en France par rapport à l’Allemagne) à partir de la fin du mois de juin 2007 (point...
Hyper réactivité des Américains Les Américains réagissent vite et d’une façon très importante : dans la semaine finissant le lundi 19 janvier (la veille de l’investiture de Barack Obama), ils ont diminué le montant de leurs comptes courants (TCD) de $55...
La reprise se confirme aux Etats-Unis Comme je l’ai écrit le 23 décembre, le point bas a bien été atteint lorsque la Fed a baissé son taux de base à zéro le 16 décembre 2008 , cliquer ici pour lire ce billet. En effet, les rendements des Treasuries augmentent...
Réfléchissons un peu… Depuis toujours, les gens de la Fed surveillent attentivement le secteur bancaire à partir de divers indicateurs, en particulier les dettes des banques par rapport à leurs capitaux propres et par rapport au PIB, aux États-Unis et...
Alan Greenspan et les ratios Ce bon vieux Alan Greenspan est toujours le même : indispensable et toujours pertinent… Dans son article du 18 décembre dans The Economist, cliquer ici pour le lire, il précise que le ratio des capitaux propres par rapport...
Banques, multiplicateur µ et PIB Les Américains définissent des normes (ou règles) de bonne gestion pour les entreprises. Certaines normes sont propres aux banques car ce sont des entreprises d’un genre très particulier. Ainsi par exemple, le total des...
Obamal Barack Obama a annoncé un changement très important, et relativement inattendu de la politique économique menée par les États-Unis : il a décidé de mettre fin à la politique de W. qui consistait à tirer tous les avantages de l’ouverture avec la...
Éléphants, veaux et moutons Les éléphants qui spéculent bien (c’est à dire qui voient bien l’évolution des marchés pour les mois à venir et les risques de tsunamis) vendent des Notes à 10 ans (les prix baissent, les rendements montent, aux alentours de...
Ayez confiance ! Nous fonçons droit dans le mur. Ayez confiance ! On ne meurt qu’une fois. Les gérants de capitaux les récupèrent, surtout ceux qui étaient placés en bons du Trésor français à 10 ans pour les réinvestir aux États-Unis : les prix des contrats...
L’effondrement de l’Europe L’effondrement de l’Europe (au moins depuis 2005) se voit clairement sur le graphique représentant l’évolution des rendements des bons à 10 ans des Trésors de l’Allemagne et des États-Unis… Graphique 1 : Cliquer ici pour agrandir...
Euro, erreurs Tout est simple disait Milton Friedman : une monnaie correspond à une nation et réciproquement (la relation est biunivoque), et l’optimum économique est atteint dans un système de changes libres. La croissance a été forte dans les pays européens...
Tendances lourdes et fluctuations Il est essentiel de distinguer rapidement les tendances lourdes des fluctuations, ce qui est parfois délicat... La tendance lourde baissière s’est effectivement retournée avec la baisse des taux de la Fed à zéro le 16...
(Roque)fort Les heureux Euro-zonards font fort : l’écart entre les rendements des bons des Trésors à 10 ans français (3,415 %) et allemands (2,886 %) a battu son ancien record en atteignant 18,3 % en fin de séance américaine de ce jeudi 15 janvier (contre...
Désinflation, pas déflation ! L’inflation sous-jacente (core) diminue aux États-Unis : mesurée par le CPI:LFE, elle était de 1,7 % en décembre d’une année sur l’autre contre 2,0 % en novembre , Graphique 1 : Cliquer ici pour agrandir le graphique. Le...
Aux sommets… Les heureux Euro-zonards sont aux sommets de la bêtise humaine (pour éviter d’employer d’autres expressions)… L’écart entre les rendements des bons des Trésors à 10 ans italiens (4,396 %) et allemands (2,923 %) a atteint 50,4 % contre un...
Phénix, irrationalité et Panurgisme La baisse des taux de la Fed à zéro le 16 décembre dernier est une information très importante : elle signifie que les gens de la Fed savent qu’il n’y a plus d’argent non gagné ni de cadavres dans les placards des banques,...
Hauts et bas L’évolution des rendements de référence des Treasuries à 3 mois, 2 ans et 10 ans et de leurs homologues de Germanie depuis 2006 paraît confuse mais elle est en fait très instructive… Les rendements des deux côtés de l’Atlantique convergeaient...
Propaganda et déficits La Banque de France a publié mercredi 14 janvier les chiffres de la balance des paiements de la France pour le mois de novembre 2008, cliquer ici pour lire l’analyse officielle qui fait part d’une amélioration de la plupart des...
M3 et les idiots inutiles : + les matheux ! Ce billet est la suite logique du précédent. Un certain nombre de personnes prétendent avoir reconstitué la série de M3 pour les États-Unis après 2006 par extrapolation de données antérieures. NowAndFutures...
M3, B-2 et la zone M3-M2 augmentait de 15 % d’une année sur l’autre à la fin de l’année 2005 et au début 2006, (ce qui était beaucoup trop) car de graves dysfonctionnements se produisaient dans les trésoreries des entreprises américaines (qui comptabilisaient...
