Dévaluations, euro et art de la stratégie Tout l’art de la stratégie des Américains est de faire croire au monde entier que le dollar serait une monnaie faible dont il faut se débarrasser au profit de l’euro qui serait une monnaie forte. Pour cela, ils...
Dévaluations en Euroland et Fed Les monnaies de la zone euro des pays dont l’économie est fragile (celles de la France et surtout de l’Italie) se dévaluent de plus en plus depuis que la Fed a baissé son taux de base à un niveau trop bas, inférieur à sa...
Retournement de tendance ? (voir la dernière version sur le billet suivant...) Dans la semaine finissant le 28 janvier, les Américains ont augmenté leur épargne de 7,7 % (d’une année sur l’autre) ce qui est beaucoup trop : ce sont $47,4 milliards qui...
Retournement de tendance ? (2° version) J’ai un peu modifié mon analyse sur l’évolution des agrégats monétaires : par rapport au billet précédent, le 1° paragraphe suivant est à ajouter, le reste étant sans changement (la communauté financière et bancaire...
Déclin français, suite sans fin ! La Banque de France vient de publier les chiffres de la balance des paiements de 2007 qui font apparaître l’augmentation du déficit de la balance commerciale des biens depuis ces 6 dernières années confirmant ceux des...
Balance commerciale et euro La balance commerciale française fluctuait autour de l’équilibre dans les années 80 et 90 mais une tendance déficitaire s’est installée depuis 1997, Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) La tendance déficitaire...
Le temps des turbulences Les derniers chiffres publiés hier par la Fed sont pires que ceux de la semaine précédente : les Américains ont augmenté leur épargne de $40 milliards par rapport à la semaine précédente, et surtout de $127 milliards sur les 4...
Zone euro delenda est La masse monétaire M3 de la zone euro augmentait encore de 12 % d’une année sur l’autre fin janvier 2008, comme les mois précédents, Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) M2-M1 augmentait de 19,5 % d’une année sur...
B-2 (Ben Bernanke) en guerre économique B-2 ( B en B ernanke, alias le bombardier stratégique furtif de Northrop Grumman) est en guerre économique depuis 2006 : il a largué une première salve de son arme de destruction massive en maintenant les taux de...
Dévaluation record du franc français La dévaluation du franc français par rapport au DeutscheMark est passée de 2 % le 10 décembre à un record de 3,6 % le 22 février… Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) … et celle de la lire italienne...
Boeing 2007 Les capitaux du monde entier ont intérêt à être investis dans des entreprises américaines car c’est aux Etats-Unis qu’ils peuvent espérer obtenir une rentabilité très élevée. Boeing en est une excellent exemple… La rentabilité des capitaux...
Fed, chiffres et béhaviorisme La politique monétaire menée par la Fed est le résultat de l’étude minutieuse de l’évolution de données chiffrées et du comportement des hommes, c’est à dire du béhaviorisme … Ces deux éléments sont liés : le comportement...
De Charybde en Scylla La dévaluation du franc français par rapport au DeutscheMark était de 4,9 % en clôture au 4 mars… Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) … et celle de la lire italienne de 13 % Graphique 2: (cliquer ici pour agrandir...
Information, désinformation et chiffres Sur la longue période, depuis la fin des années 40, les bénéfices des entreprises américaines augmentent de 7,5 % par an… Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) … alors que la croissance du PIB nominal...
Inflation contenue aux Etats-Unis L’inflation est contenue aux Etats-Unis malgré la hausse vertigineuse des prix des produits de base dont celle des hydrocarbures. L’inflation a culminé en 1980 à 10 % mais grâce à l’action énergique de la Fed, elle est...
E pericoloso La dévaluation de la lire italienne par rapport au DeutscheMark a atteint un record de 12,2 % le 3 mars… Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) … et celle du franc français 3,6 % ! Graphique 2 : (cliquer ici pour agrandir...
France : croissance du 4° trimestre 2007 Le taux de croissance du PIB au 4° trimestre 2007 qui était de 2,1 % d’une année sur l’autre ne dépend pas de l’action des autorités françaises ni européennes mais des marchés mondiaux qui sont sous l’influence...
Nouveau paradigme, normes et fluctuations Les rendements des bons du Trésor des Etats-Unis, en particulier ceux du 2 ans et du 10 ans sont à la base de tous les marchés. Dans une situation normale, c’est à dire avec une croissance du PIB à son potentiel...
Croissance : France, Etats-Unis et productivité En France, pendant les 30 glorieuses, de 1945 à 1975, le taux de croissance était de 5 % par an (supérieur à celui des Etats-Unis) mais il est de 2,1 % depuis le choc socialiste de 1981, Graphique 1 : (cliquer...
Eurolympique L’euro tient une forme olympique : tous les jours de nouveaux records ! L’euro a atteint 1,5302 dollars US$ et la dévaluation du franc français par rapport au Deutschemark 5,7 % le 5 mars… Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique)...
Frappe chirurgicale de B-2 La frappe du bombardier furtif B-2, Ben Bernanke , est chirurgicale… En baissant le taux de la Fed de 75 points de base, il répond à la demande des marchés actions qui ont bondi avec une courbe des taux maintenant parfaitement...
Gros problèmes dans la zone euro Les rendements des taux courts allemands plongent anormalement depuis quelques jours… Graphique 1 : (cliquer ici pour agrandir le graphique) … ce qui signifie que des capitaux se réfugient brusquement sur ces marchés au...
Béhaviorisme et rationalité Tout allait bien au début du mois de janvier : les Américains continuaient à dépenser leurs revenus et leur épargne (M2-M1) augmentait normalement de 7 % par rapport à l’année précédente, ce qui correspondait à une croissance...
Euro secours ! Comme l’ont montré les monétaristes, un système de changes libres permet à tout moment d’assurer tous les équilibres et une croissance optimale, alors qu’un système de changes fixes comme celui de la zone euro laisse subsister des déséquilibres...
Petits Suisses, grands vainqueurs ! La Suisse est finalement le grand vainqueur de la guerre économique mondiale qui se déroule actuellement… La Banque Nationale Suisse fournit sur sa page d’accueil toutes les informations qui expliquent cette réussite...
