Jean-Pierre CHEVALLIER, business économiste

Les déclarations, hier, de Charles Plosser, président de l’antenne régionale de la banque centrale de Philadelphie, membre votant cette année du Comité de politique monétaire (FOMC), sont très intéressantes car elles montrent comment devrait se faire la sortie de la politique monétaire hors normes menée par les gens de la Fed…

D’abord, il confirme que la situation actuelle extraordinaire (i.e. qui sort de l’ordinaire) provient bien des réserves anormalement élevées des banques qui ont déposé 2 400 milliards de dollars auprès de la Fed qui a ainsi quasiment été obligée de les investir en titres (des bons du Trésor et des titres hypothécaires) comme je l’ai écrit maintes fois contre tous mes détracteurs ignares.

Ensuite, il expose que les banques seront amenées naturellement à prêter ces disponibilités à des investisseurs (entreprises et ménages) à partir du moment où les taux seront de nouveau élevés, ce qui contribuera au maintien d’une croissance forte du PIB.

Le problème des gens de la Fed sera alors de coordonner ces flux : le montant des investissements de la Fed dans ces titres devra diminuer au fur et à mesure que les dépôts des banques auprès de la Fed diminueront.

Ainsi, la Fed aura fait repartir brillamment la croissance en faisant circuler une masse de 2 500 milliards de dollars en rachetant des titres, car, sans son action, cette masse aurait stagné, ce qui aurait empêché la reprise de la croissance.

La Fed aura été le moteur de la circulation monétaire sans provoquer de création monétaire comme le répètent tous les idiots inutiles, ce qui est la condition principale de la croissance du PIB pour tout bon monétariste.

Les gens de la Fed seront alors amenés à reprendre une politique monétaire plus orthodoxe en jouant sur les taux (pour juguler l’inflation) et sur des opérations modérées sur les bons du Trésor.

There are now more than $2.4 trillion of excess reserves in the banking system. These reserves are not inflationary until they are converted to money and flow out into the economy.

Tout est simple, et pourtant je suis le seul, à ma connaissance, à avoir fait les bonnes analyses sur ce thème.

Cliquer ici pour lire le texte du discours de Charles Plosser.

Wells Fargo est une fois encore l’un des meilleurs élèves de la classe des big banks américaines et des banques systémiques mondiales car, non seulement cette banque respecte presque les exigences des règles prudentielles d’endettement édictées par ce bon vieux Greenspan avec un multiple (mon µ, le leverage en anglais) de 10,9 en cette fin de dernier trimestre, ce qui correspond à un véritable ratio Core Tier 1 de 9,2 %, mais encore, elle est rentable avec un bénéfice de 5,4 milliards de dollars sur le trimestre, ce qui fait un ROE de 12,7 % (annualisé) très proche de la norme de 15 %, ou de 16,8 % sur le montant de ses véritables capitaux propres, ce qui est plus que parfait !

Document 1 :

Le montant des véritables capitaux propres augmente régulièrement de trimestre en trimestre, ce qui est parfait, mais le total des dettes augmente à nouveau un peu trop rapidement, ce qui montre que l’activité de cette banque repart, sur de bons fondamentaux.

Document 2 :

Comme je l’ai déjà écrit, évidemment, la meute des pires idiots nuisibles ne peut que se déchainer contre les banques, surtout celles des Etats-Unis, ce qui leur assure un succès facile et garanti auprès de leurs innombrables congénères.
Il est curieux de constater que les moyens de communication les plus modernes et les plus sophistiqués ne conduisent pas à une meilleure connaissance des problèmes économiques et financiers (comme le prédisait ce bon vieux Greenspan) mais à l’obscurantisme le plus total, le retour aux croyances les plus folles, sans aucun rapport avec la réalité. C’est le triomphe de l’absence totale de réflexion, des réactions panurgistes de l’immédiat (avec par exemple les Tweets, Facebook, etc.).
Cependant, ces idiots a priori inutiles deviennent miraculeusement utiles car ils alimentent la spéculation gagnante qui est basée sur des analyses justes.

Cliquer ici pour voir les résultats de Wells Fargo pour ce dernier trimestre.

Tous les Helvètes sont furieux car les gens de la BNS leur ont fait perdre 9 milliards de francs en 2013 (plus de 1000 francs par petit Suisse !) alors que les Américains peuvent se satisfaire de la politique monétaire menée par les gens de la Fed qui leur ont fait gagner 79,5 milliards de dollars en 2013 dont 77,7 milliards sont reversés à leur cher Trésor,

Document 1 :

Les heureux zonards ne sont même pas rendu compte que les Marioles de la BCE leur ont fait perdre 140 milliards d’euros en 2013 à cause de leur mauvaise gestion des réserves d’or et de leur soutien hors normes à leurs banques qui ne respectent pas les règles prudentielles d’endettement !

Document 2 :

Document 3 :

Document 4 :

Les pertes de la BCE sont dues essentiellement à la baisse de la valeur de l’or détenu par les banques centrales de l’euro-système (135 milliards d’euros) qui est tombée de 407 milliards début 2013 à 262 milliards fin 2013,

Document 5 :

Document 6 :

Encore plus heureux : les Français ne se doutent même pas que la Banque de France leur aura fait perdre un certain nombre de milliards d’euros ! Une vingtaine ?

Cliquer ici pour voir la page de la Fed rapportant la bonne nouvelle aux Américains.

Le site de la Banque de France est manifestement celui qui mérite la palme d’or de l’humour !
En effet, on y trouve de petites perles merveilleuses…

Ainsi par exemple, on y apprend que nos Gos banques qui sont les mieux capitalisées du monde n’ont emprunté que 80 milliards d’euros à la BCE au titre des LTRO (ces prêts à long terme quasiment gratuits et distribués dans le plus grand secret quant à leurs destinataires)…

Document 1 :

… qui s’ajoutent aux… 272 milliards d’euros généreusement prêtés par la Banque de France au titre des Certificats de dépôt !

Document 2 :

Sympas les mecs de la BdF : t’as pas 4 ou 5 milliards à me prêter aujourd’hui ? C’est ce qu’ont reçu hier nos péquenots du Crédit qui bricole,

Document 3 :

Cool les banksters !

La Banque de France avait pour près de 100 milliards d’euros d’or fin 2012. Comme les cours de l’or ont plongé en 2013, sur la base des pertes de 15 milliards de francs de la BNS en or pour 50 milliards, les veaux de Français apprendront prochainement qu’ils auront perdu… 30 milliards d’euros grâce à Christian Noyé dans ses comptes,

Document 4 :

Les réserves en devises étaient de 67 milliards d’euros fin 2011 et de 38 milliards fin 2012…

Euh, avec un déficit de 60 milliards de la balance commerciale, y reste koi ?

Ben… La position nette de la France vis-à-vis du reste du monde était de… – 375milliards d’euros à la fin du 3° trimestre 2013!

Document 5 :

Heureusement, avec l’euro, personne ne se rend compte de ce qui se passe !

Avant, dans les années 60, tout le monde, et surtout la ménagère, savait qu’avec une balance commerciale déficitaire, il allait toujours y avoir une dévaluation et qu’il fallait alors s’apprêter à se serrer la ceinture pour survivre.
Maintenant, grâce à l’euro, tout va bien !

C’est génial l’euro ! Euh… Tant qu’il n’y a pas de tsunami.

Les Marioles de la BCE ont fait perdre 41,789 milliards d’euros aux malheureux Euro-zonards en 2013 (rubrique 11 du passif)…

Document 1 :

… surtout à cause de la baisse des cours de l’or (rubrique 1 de l’actif) avec une perte de 40,980 milliards,

Document 2 :

Tous les petits Suisses pleurent car la BNS leur a fait perdre 15 milliards de francs mais les heureux Euro-zonards ne savent pas ce qu’ils ont perdu grâce à leurs Marioles !

Lors de la dernière semaine de 2013, les banques ont déposé 29 milliards d’euros supplémentaires à la BCE pour atteindre un total de 473 milliards mais elles ont emprunté 35 milliards supplémentaires soit un total de 752 milliards,

Document 3 :

La différence entre les dépôts et les prêts est de -279 milliards d’euros, c’est un gros trou qui ne demande qu’à grossir !

Document 4 :

A ces chiffres qui font peur, il faut ajouter… 400 milliards d’euros qui sont généreusement prêtés par la seule Banque de France par l’intermédiaire des Titres de Créances Négociables dont personne ne parle, heureusement…

Document 6 :

… dont 270 milliards de Certificats de Trésorerie pour les seules banques !

Document 7 :

Tout est simple.
La vie est belle pour les banksters de la zone et surtout pour ceux de nos Gos banques !

Cliquer ici pour voir les données des TCN de la Banque de France.
Cliquer ici pour voir les données de la BCE